Корпоративная и государственная казна пополняется почти 4 миллионами биткойнов, поскольку институциональные инвесторы значительно увеличивают свою долю на рынке криптовалют.
Новый анализ, проведенный исследователем криптовалюты Кэмом, показывает, что институциональные инвесторы в совокупности владеют примерно 3,88 миллионами биткойнов ($BTC), что составляет 18,5% от общего количества криптовалют в 21 миллион. Эти данные дают одно из самых подробных данных о том, как владение биткойнами распределяется по основным институциональным категориям, включая биржевые фонды (ETF), публично торгуемые компании и государственные казначейства.
ETF лидируют в институциональном накоплении
По оценкам, спотовые биткойн-ETF содержат около 1,32 миллиона долларов США BTC, что делает их крупнейшей институциональной категорией. iShares Bitcoin Trust (IBIT) компании BlackRock доминирует в этом сегменте с объемом примерно 811 000 BTC, что подчеркивает огромную роль управляющего активами в соединении традиционных финансов с цифровыми активами. Цифры ETF отражают совокупные активы во всех утвержденных спотовых биткойн-ETF в США и других юрисдикциях.
Корпоративные казначейства и публичные компании
На долю публично торгуемых компаний приходится примерно 1,24 миллиона долларов BTC, или 5,9% от общего объема поставок. Strategy (ранее MicroStrategy) остается самым известным корпоративным держателем с 843 738 долларами BTC, и эта позиция построена за счет постоянных покупок с 2020 года. Другие публично раскрываемые корпоративные казначейства включают горнодобывающие компании, платежные компании и технологические предприятия, которые направили часть своих денежных резервов в биткойны в качестве защиты от инфляции и обесценивания валюты.
Государственные холдинги добавляют еще один слой
Различные правительства в совокупности владеют примерно 650 000 долларов США BTC. Соединенные Штаты лидируют с 328 372 долларами BTC, в основном за счет изъятий, связанных с уголовными расследованиями, включая дела о взломе Silk Road и Bitfinex. Другие значительные государственные активы включают Китай, Великобританию и Украину, хотя точные цифры варьируются в зависимости от политики раскрытия информации и продолжающихся судебных разбирательств.
Что это означает для структуры рынка Биткойн
Концентрация почти одной пятой всего биткойна в руках институциональных инвесторов имеет несколько последствий. Это предполагает растущее признание, но также поднимает вопросы о ликвидности рынка и волатильности цен. Институциональные держатели обычно имеют более длительные инвестиционные горизонты и могут быть менее склонны к паническим распродажам во время спадов, что потенциально снижает резкие колебания цен. Тем не менее, крупномасштабная ликвидация какой-либо отдельной организации — например, государственный аукцион или реструктуризация корпоративного казначейства — все равно может привести к значительным нарушениям на рынке.
Кроме того, данные подчеркивают асимметрию в распределении биткойнов. Поскольку 18,5% акций принадлежат учреждениям, оставшаяся часть распределяется между розничными инвесторами, биржами, потерянными кошельками, а псевдонимный создатель Сатоши Накамото оценивается в 1 миллион долларов BTC. Эта концентрация может повлиять на будущие нормативные дискуссии по поводу манипулирования рынком, стандартов хранения и требований институциональной отчетности.
Заключение
3,88 миллиона долларов BTC, принадлежащие учреждениям, представляют собой структурный сдвиг в структуре владения биткойнами. ETF, корпорации и правительства теперь играют определяющую роль на рынке, продвигая Биткойн дальше от его децентрализованного идеала к классу активов, в котором более институционально доминируют. Для инвесторов и наблюдателей отслеживание этих активов дает критическое представление о динамике предложения, устойчивости цен и развивающихся отношениях между традиционными финансами и цифровыми активами.
Часто задаваемые вопросы
Вопрос 1: Сколько биткойнов хранится в ETF по сравнению с другими учреждениями? Спотовые биткойн-ETF содержат примерно 1,32 миллиона долларов BTC, что делает их крупнейшей институциональной категорией. Только IBIT от BlackRock составляет примерно 811 000 долларов США BTC.
Вопрос 2: Какое правительство владеет наибольшим количеством биткойнов? Соединенные Штаты имеют самый большой государственный резерв биткойнов в размере 328 372 долларов США в биткойнах, полученных в основном за счет конфискации активов по уголовным делам.
Вопрос 3: Влияет ли институциональное владение биткойнами на волатильность цен? Институциональные держатели обычно имеют более длительные временные горизонты, что может снизить краткосрочное давление со стороны продавцов. Однако крупномасштабная ликвидация любого крупного держателя все равно может вызвать значительные движения цен.