Корпоративные биткойн-холдинги достигли 1,15 млн BTC в первом квартале
5,47% общего количества биткойнов в обращении сейчас заблокировано в корпоративных казначействах, поскольку публичные компании теперь держат на своих балансах 1,15 миллиона биткойнов. Отчет, опубликованный Bitwise Asset Management, показал, что публично торгуемые компании добавили BTC на 50 351 доллар в первом квартале 2026 года, что означает рост на 4,6% по сравнению с предыдущим кварталом. Этот рост происходит в один из самых хаотичных периодов в новейшей истории рынка: конфликт в Иране и вызванный им шок в поставках энергоносителей вызвали новую волну волатильности на биткойн-, криптовалютных и традиционных рынках по всему миру.
Несмотря на успешный квартал для корпоративного внедрения Биткойна, если мы посмотрим не только на заголовки цифр, картина станет менее убедительной. Дело в том, что накопление не было распределено равномерно между несколькими компаниями, а было довольно сильно сконцентрировано.
Стратегия принесла квартал
Только за первый квартал Strategy добавила примерно 89 000 долларов США BTC. На конец апреля компания владеет 818 334 долларами BTC, приобретенными по средней цене около 75 537 долларов за монету. Майкл Сэйлор продолжал покупать каждую неделю, несмотря на февральский крах, нефтяной шок, каждую красную свечу. Компания Strategy сообщает о своей полной прибыли за первый квартал сегодня (5 мая) после того, как уже объявила о нереализованных убытках в размере $14,46 млрд по своим биткойн-активам за квартал, когда цена BTC упала более чем на 20%, что стало худшим показателем за первый квартал с 2018 года.
В настоящее время на долю Strategy приходится примерно 66% всех публично находящихся в обращении биткойнов.
Метапланета поднялась, а МАРА отступила
Другим заметным событием в первом квартале стала компания Metaplanet. Компания, котирующаяся на Токийской бирже, приобрела 5075 долларов США BTC примерно за 400 миллионов долларов США по средней цене около 79 900 долларов США, в результате чего ее общие активы достигли 40 177 долларов США BTC. Этого было достаточно, чтобы обойти MARA Holdings и стать третьей по величине корпоративной биткойн-казначейкой в мире после Strategy и Twenty One Capital с объемом 43 514 долларов BTC.
МАРА двинулась в противоположном направлении. Майнер продал 15 133 BTC в период с 4 по 25 марта примерно за 1,1 миллиарда долларов для управления долговыми обязательствами. Год начался с суммы около 53 822 BTC, а закончился март на уровне 38 689 долларов. MARA была не единственным майнером, занимавшимся разгрузкой. В первом квартале 2026 года публично зарегистрированные майнеры в совокупности продали более 32 000 долларов США BTC, что превысило общий объем продаж майнеров за весь 2025 год.
Осуждение против выживания
Расхождение между теми, кто покупал и кто продавал в первом квартале, раскрывает реальную историю цифры в 1,15 миллиона. Стратегия и Метапланета погрузились в крайний страх. Горнодобывающие компании ликвидировались, чтобы оставаться платежеспособными. Одна сторона рассматривала Биткойн как долгосрочный резервный актив. Другой рассматривал это как балансовое обязательство, от которого необходимо избавиться.
Этот раскол поднимает вопрос, который рынок еще не полностью учел. Одна только стратегия содержит более 818 000 долларов США BTC по средней цене всего на 4% ниже текущей цены. Если доллар BTC значительно упадет ниже этой базы, компания, которая осуществляла всю тенденцию накопления в первом квартале, столкнется с миллиардами нереализованных убытков с использованием заемных средств. Корпоративное внедрение биткойнов растет. Но сейчас он растет благодаря убеждениям одной компании больше, чем чему-либо другому.