Криптовалютные ETF с кредитным плечом среди более чем 20 фондов, исключенных из листинга в апреле, самые продолжительные менее года

Согласно данным, предоставленным аналитиком Bloomberg ETF Эриком Балчунасом в социальной сети X, в апреле было исключено из листинга более 20 фондов с кредитным плечом и обратных биржевых фондов (ETF), причем значительное число из них не смогли прожить даже целый год на рынке.

Короткая продолжительность жизни крипто-ориентированных продуктов

Среди закрытий было несколько продуктов, связанных с криптовалютой, которые были запущены с большой помпой, но изо всех сил пытались привлечь устойчивый интерес инвесторов. 2x Long Crypto Industry ETF компании Direxion, торговавшийся под тикером LMBO, был исключен из листинга всего через 0,68 года на рынке. Его аналог, 1x Short Crypto Industry ETF (REKT), просуществовал всего 0,67 года. Оба продукта были разработаны для увеличения воздействия на нестабильный сектор цифровых активов, но, очевидно, не смогли создать объем торгов или базу активов, необходимые для жизнеспособности.

ETF Alt Season 2x (QXAS) компании Tidal Investments, целью которого было получение прибыли в периоды опережения альткойнов, также был закрыт через 0,96 года — незадолго до первой годовщины своего существования. Гибридные продукты, сочетающие в себе традиционные фондовые индексы с участием биткойнов, такие как S&P 500 + Bitcoin ETF (OOSB) и Nasdaq 100 + Bitcoin ETF (OOQB), аналогичным образом закрылись примерно через год после их запуска.

Отраслевая модель быстрого вывода средств

Балчунас отметил, что управляющие активами быстро отзывают эти продукты, как только обнаруживают явное отсутствие спроса. Вместо того, чтобы позволять фондам томиться с минимальными активами, компании, похоже, отдают приоритет эффективности капитала и гигиене портфеля продуктов. Аналитик также отметил, что количество вновь запускаемых каждый месяц ETF с кредитным плечом 2x по-прежнему намного превышает количество закрытий, что позволяет предположить, что, хотя многие из них терпят неудачу, отрасль по-прежнему стремится к инновациям в этой области.

Что это значит для инвесторов

Быстрый делистинг этих фондов подчеркивает неотъемлемые риски, связанные с использованием заемных средств и обратными ETF, особенно с теми, которые связаны с нишевыми или крайне нестабильными секторами, такими как криптовалюта. Эти продукты предназначены для краткосрочных торговых стратегий и имеют значительную сложность, включая ежедневную ребалансировку и эффекты начисления процентов, которые могут привести к неожиданным потерям в течение длительных периодов владения. Закрытие служит напоминанием о том, что даже профессионально управляемые продукты могут потерпеть неудачу, если они не достигнут достаточного масштаба или соответствия рынку.

Заключение

Волна делистинга в апреле, особенно среди ETF с кредитным плечом, связанным с криптовалютой, подчеркивает проблемы, с которыми сталкиваются управляющие активами при поддержании продуктов, которые зависят от постоянного объема торгов и аппетита инвесторов. Хотя рынок таких инструментов остается активным, данные показывают, что многие новые участники не доживут до первого года. Инвесторы должны тщательно оценить ликвидность, затраты и стратегическую цель любого ETF с использованием заемных средств или обратного ETF, прежде чем вкладывать капитал.

Часто задаваемые вопросы

Вопрос 1: Почему в апреле было исключено из листинга так много ETF с кредитным плечом? Управляющие активами обычно исключают из листинга ETF, которые не могут привлечь достаточные активы под управление или объем торгов. В апреле более 20 ETF с кредитным плечом и обратных ETF были закрыты, поскольку они не вызывали достаточного спроса со стороны инвесторов, чтобы оставаться экономически жизнеспособными.

Вопрос 2: Являются ли ETF с кредитным плечом более рискованными, чем традиционные ETF с кредитным плечом? Да. ETF с кредитным плечом сочетают в себе повышенный риск кредитного плеча с высокой волатильностью цифровых активов. Это может привести к более быстрым и большим потерям, особенно если сделка удерживается более одного торгового дня. Их короткий срок службы также указывает на ограниченное признание рынка.

Вопрос 3: Стоит ли мне инвестировать в недавно запущенный ETF с кредитным плечом? Рекомендуется соблюдать осторожность. Многие новые ETF с кредитным плечом, особенно привязанные к нишевым секторам, исключаются из листинга в течение года. Инвесторы должны просмотреть проспект фонда, понять механизм его ребалансировки и подумать, соответствует ли продукт их толерантности к риску и инвестиционному горизонту.