Центральный банк Чехии считает биткойн слишком рискованным для резервов

Оглавление Глава Чешского национального банка заявил, что Биткойн может улучшить показатели портфеля, но остается слишком рискованным для резервов. Он выступил на конференции Bitcoin 2026 в Лас-Вегасе и изложил выводы банка. Однако правление ЧНБ решило на данный момент не добавлять Биткойн в валютные резервы. Управляющий Чешского национального банка Алекс Михл во время своего выступления на конференции остановился на роли Биткойна в управлении резервами. Он сказал, что актив демонстрирует высокую волатильность и несет в себе риск резких колебаний цен. «Его волатильность намного выше, чем у других активов», — сказал Михл. Он добавил, что цена Биткойна может резко вырасти или упасть до нуля за один день. "Однажды его цена может быть намного выше или упасть до нуля. Да, до нуля", - сказал он. Он подчеркнул, что банки управляют диверсифицированными портфелями, поскольку все активы несут риск банкротства. Михл объяснил, что акции и облигации также могут потерять полную стоимость. "Акции могут упасть до нуля. Даже облигации могут обанкротиться", - сказал он. Поэтому, по его словам, центральным банкам следует избегать размещения резервов в одном активе. Он поделился личным примером покупки кофе за биткойны много лет назад. Эта покупка теперь составляет около 350 долларов из-за повышения цен. «Это был самый дорогой кофе в моей жизни», — сказал он. Однако он утверждал, что долгосрочная доходность не устраняет риск актива. Он сказал, что Биткойн предлагает очень высокую прибыль с течением времени. Тем не менее, он назвал этот актив «слишком рискованным» для резервных активов. В ноябре Чешский национальный банк запустил пилотный портфель в размере $1 млн. Тестовый портфель включает биткойн, стейблкоин в долларах США и токенизированный депозит. Банк одобрил проект месяцем ранее. В CNB заявили, что пилотный проект направлен на получение непосредственного опыта работы с активами на основе блокчейна. Официальные лица заявили, что эти технологии могут изменить платежную и финансовую системы. Банк подтвердил, что стал первым центральным банком, купившим биткойны. Михл сказал, что внутреннее исследование CNB рассмотрело долгосрочную корреляцию Биткойна с традиционными активами. Исследование показало, что Биткойн движется не в том же направлении, что и многие стандартные инвестиции. Он сказал, что такая низкая корреляция имеет значение для дизайна портфеля. «Когда вы добавляете такой актив, весь портфель может работать лучше», — сказал Михл. Он заявил, что доходность может вырасти, в то время как общий риск останется прежним. Он сравнил Биткойн с венчурным капиталом, но назвал его более ликвидным. Исследование, проведенное в феврале 2026 года, также оценило меньшие отчисления в биткойны и золото. Было обнаружено, что Биткойн может генерировать более высокую прибыль при ограниченном риске. Однако правление CNB на данный момент решило не инвестировать валютные резервы в биткойны. Правление подтвердило это решение в исследовании, датированном февралем 2026 года. Таким образом, ЧНБ не будет включать Биткойн в свой официальный портфель валютных резервов. Банк продолжает следить за результатами пилотного портфеля.