Платформы DeFi сталкиваются с неопределенностью, поскольку соглашение «одиннадцатого часа» вызывает обеспокоенность на фоне реформ регулирования

В одном из разделов важнейшего законопроекта Сената США о криптоиндустрии — Закона о ясности рынка цифровых активов — описывается, как относиться к торговым платформам, которые претендуют на место в сфере децентрализованных финансов (DeFi), но не являются по-настоящему децентрализованными. Это дает регулирующим органам США возможность обременять их правилами, но после изменения на прошлой неделе они могут быть расширены таким образом, что это вызовет тревогу в секторе DeFi.

Драматическая и поспешная стратегия по завоеванию голосов демократов во время слушаний Закона о ясности в Банковском комитете Сената сработала, как и надеялись сторонники законопроекта. Пришли два демократа и сделали продвижение закона узко двухпартийным. В результате законодательное действие, которое одна известная сторонница Clarity, сенатор-республиканец Синтия Ламмис, назвала «историческим шагом вперед» для отрасли, может иметь цену, которая затрагивает этот раздел DeFi.

Законодатели исключили более раннюю формулировку Закона о ясности, которая защищала так называемых неконтролирующих разработчиков блокчейнов — людей, которые создают программное обеспечение для таких вещей, как законно децентрализованные платформы и персональные криптокошельки, но не участвуют в их операциях. Согласно версии, которая сейчас выдвигается комитетом, эти люди могут быть включены в финансовые правила в качестве «посредников по ценным бумагам», если правительство сможет доказать, что они действительно имеют некоторый уровень контроля, который поставит под угрозу утверждения о том, что их проекты децентрализованы.

Возможности федеральных наблюдателей обозначать свои протоколы как фальшивые DeFi и регулировать их как организации с централизованным контролем, возможно, гораздо шире, даже если они на самом деле не обладают тем контролем, который, казалось бы, явно вызывал бы этот ярлык. Как сейчас написано, в контроль над протоколом может втянуться любой, кто «действует в соответствии с соглашением, договоренностью или пониманием».

Сектор DeFi действительно отпраздновал важную новость о том, что его основная защита для разработчиков — Закон о нормативной определенности блокчейна, который обычно защищает разработчиков программного обеспечения, которые не контролируют деньги людей, от того, чтобы их считали отправителями денег — пережил переговоры.

«Мне ясно дали понять, что сохранение Закона о достоверности регулирования блокчейна в законопроекте является главным приоритетом, и мы добились этого в четверговой разметке», — заявила сенатор Ламмис в понедельник в заявлении для CoinDesk, хотя ее офис не рассмотрел пересмотр одной из собственных поправок Ламмиса, которая беспокоит отрасль. «Я продолжу работать с заинтересованными сторонами, чтобы гарантировать, что мы доставим этот закон на стол президента и обеспечим, чтобы США лидировали в инновациях в области цифровых активов».

Возникающая угроза

В то время как BRCA защищали, а сторонники DeFi были так же счастливы, как и весь остальной криптовалютный мир, что законопроект теперь получает выгоду от двухпартийной динамики, эта другая угроза возникла как закулисный порыв к компромиссу в последнюю минуту, даже когда законодатели с трудом занимались другими своими делами по Закону о ясности.

Это дает федеральным регулирующим органам, таким как Комиссия по ценным бумагам и биржам, больше свободы действий для осуществления надзора за ценными бумагами, который, возможно, не так сильно вырисовывается под дружественными к криптовалютам регуляторами, которые в настоящее время занимают места в агентстве, но может рассматриваться по-другому при будущем руководстве.

Один инсайдер, попросивший не называть его имени, предположил, что действия по «договоренности» или «пониманию» можно интерпретировать таким образом, что люди, которые на самом деле не контролируют чужие деньги, могут быть привлечены к регулированию. Люди, владеющие токенами управления, например разработчики, создающие протокол, могут иметь соглашение или понимание о совместной работе и склонности голосовать совместно друг с другом, и их понимание может быть интерпретировано как регуляторный триггер, даже если они не контролируют активы, связанные с протоколом.

Некоторые сторонники DeFi говорят, что надеются, что смогут вернуться к разделам законопроекта, хотя они рады, что долгожданный закон снова продвигается вперед после долгой задержки.

«Очевидно, что предоставление SEC и Казначейству гибкости было тем, чего требовали некоторые демократы», — сказал Билл Хьюз, старший советник и директор по глобальным вопросам регулирования в Consensys. Он назвал это изменение «очень тонким изменением», которое придаст первостепенное значение конечному написанию агентствами правил, реализующих закон, потому что именно здесь изменение языка будет преобразовано в реальные ограждения.

Победа в двухпартийности

Компромисс DeFi был среди изменений во время слушаний на прошлой неделе, которые получили поддержку Закона о ясности со стороны сенаторов-демократов Анджелы Алсбрукс и Рубена Гальего, что дало законопроекту победу со счетом 15–9 для выхода из комитета. А другой демократ, Марк Уорнер, отметил, что изменения могут позже принести ему голоса.

«Мы проделали серьезную работу над действительно сложными вопросами, касающимися регулирующей юрисдикции, требований о раскрытии информации потребителями, защиты от неплатежеспособности, доходности стейблкоинов, криптовалютных банкоматов и многих других», — сказал Гальего в своем заявлении, проголосовав за продвижение Закона о ясности. «Я голосую сегодня за то, чтобы мы могли продолжать эти усилия. Но я хочу внести ясность: мой голос здесь не