Акции Dell (DELL) растут, поскольку аналитики повышают план на фоне растущего спроса на инфраструктуру искусственного интеллекта

Mizuho Securities открыла торговую неделю с оптимистической оценки акций Dell, повысив целевую цену до $215 с предыдущего целевого показателя в $180, сохранив при этом рейтинг лучше рынка. Этот пересмотр свидетельствует о укреплении уверенности в том, что Dell готова обеспечить себе растущую часть быстрорастущего рынка серверов искусственного интеллекта. Аналитик Dell Technologies Inc., DELL Виджай Ракеш из Mizuho отметил увеличение капиталовложений со стороны ведущих технологических гигантов в качестве основного катализатора. Ожидаемые капитальные затраты поставщиков облачных услуг в 2026 году достигнут 689 миллиардов долларов, что означает годовой рост на 64%, при этом консенсус-прогноз на 2027 год вырастет до 811 миллиардов долларов. Похоже, Dell позиционируется как главный победитель от этого инвестиционного всплеска. Резерв серверов ИИ компании в настоящее время составляет около 85 миллиардов долларов за пять кварталов, при этом обновленные прогнозы Mizuho оценивают заказы на серверы ИИ в 53 миллиарда долларов в 2027 финансовом году и 68 миллиардов долларов в 2028 финансовом году, что пересмотрено в сторону увеличения по сравнению с предыдущими прогнозами в 50 миллиардов долларов и 61 миллиард долларов соответственно. Акции выросли на 39% с начала года и взлетели на 148% за последние двенадцать месяцев, в настоящее время торгуются с соотношением цены к прибыли 20 и коэффициентом PEG 0,53, что Мидзухо считает привлекательным, учитывая ожидаемую траекторию роста. Mizuho повысила прогноз поставок серверов искусственного интеллекта в 2029 году до 5,67 миллиона единиц, что значительно выше предыдущей оценки в 3,67 миллиона единиц. По прогнозам, к 2029 году общие расходы на серверы искусственного интеллекта достигнут 862 миллиардов долларов по сравнению с примерно 140 миллиардами долларов в 2024 году, что представляет собой впечатляющий совокупный годовой темп роста в 44%. Спрос выходит за рамки операторов гипермасштабирования. Ожидается, что более мелкие поставщики облачных услуг, корпоративные предприятия и спонсируемые государством центры обработки данных будут расширять свою серверную инфраструктуру по мере распространения агентных приложений искусственного интеллекта. Ракеш заметил, что «все ключевые клиенты выражают постоянную готовность установить дополнительные кластеры серверов ИИ». Прогнозируется, что конкурентная позиция Dell на рынке серверов искусственного интеллекта укрепится с 19% рынка в 2025 году до 25% к 2029 году, захватив территорию у Super Micro и тайваньских производителей, таких как Foxconn и Quanta Computer. Evercore ISI независимо повысила целевую цену Dell до 205 долларов США, сохранив при этом рейтинг «лучше рынка», что указывает на устойчивый рост спроса на серверы на базе ЦП. Super Micro столкнулась с противоположными обстоятельствами. Mizuho сохранила нейтральную позицию в отношении SMCI и снизила целевую цену до 25 долларов с 33 долларов, хотя снижение связано с юридическими сложностями, а не с ухудшением условий на рынке серверов искусственного интеллекта. Федеральные власти выдвинули обвинения против соучредителя Super Micro и еще двух лиц за якобы перенаправление серверов в Китай в нарушение правил ограничения экспорта. Super Micro как юридическое лицо не фигурировала в качестве ответчика. Акции SMCI упали на 21% с начала года и в настоящее время торгуются около $23,31. Ракеш признал, что немедленная юридическая неопределенность может перенаправить некоторые заказы в сторону Dell, но подчеркнул, что долгосрочные перспективы Super Micro остаются солидными, учитывая устойчивую динамику инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта. Акции SMCI выросли на 0,4% в ходе предрыночных торгов в понедельник, а акции DELL - на 2,95%.