Генеральный директор Atlas Capital, поддерживаемый...

Реза Банди, исполнительный директор Atlas Capital и деловой партнер давнего критика биткойнов Нуриэля Рубини, ожидает, что биткойн упадет на 70% в течение следующих шести месяцев, а затем в ближайшие годы поднимется до $500 000.

Выступая перед CoinDesk на конференции Proof of Talk в Париже, Реза Банди, генеральный директор инвестиционно-консалтинговой компании Atlas Capital, выступил с мрачным макроэкономическим предупреждением, которое противоречит типичному отраслевому оптимизму.

«Мы думаем, что в ближайшие шесть месяцев произойдет масштабная просадка биткойнов», — сказал Банди, повторяя давний тезис Рубини. "Она [просадка] может достигать 70%. Мы думаем, что от 26 000 до 30 000 долларов - это цифра, которую мы получили. Если на фондовом рынке произойдет просадка, равная хотя бы половине того, что произошло в 2008 году, Биткойн удвоит эти долговые потери".

Биткойн торговался на уровне $63 000, что почти на 28% ниже в этом году, в то время как фондовые рынки резко выросли на фоне ажиотажа вокруг искусственного интеллекта и погони за импульсом. Индекс S&P 500 вырос на 10%, а Nasdaq поднялся примерно на 19%, опередив биткойн за тот же период.

'Доктор. Дум'

Банди сказал, что его медвежий прогноз основан непосредственно на данных и анализе, проведенных вместе с его главным экономистом и соучредителем доктором Нуриэлем Рубини, известным как «Доктор Дум» за точное предсказание кризиса субстандартного ипотечного кредитования 2008 года.

Рубини также является сторонником борьбы с биткойнами, чей скептицизм в отношении биткойнов восходит к историческому бычьему тренду 2017 года. Хотя биткойн вырос примерно на 850% по сравнению с тем уровнем, когда Рубини впервые назвал его пузырем, доктор Дум сохранил свою медвежью позицию в отношении цифрового актива.

В недавних рыночных оценках, опубликованных в Bloomberg, Рубини подтвердил свою убежденность в том, что биткойн — это «класс псевдоактивов» и чистый «спекулятивный актив», которому не хватает фундаментальной ценности или реальной полезности, что отличает его от реальных экономических хеджей, таких как золото.

Банди в некоторой степени повторил этот мрачный прогноз для биткойнов, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Он заявил, что биткойн потерпел неудачу в качестве инструмента хеджирования инфляции, как говорили многие быки, и теперь представляет собой просто крайне волатильный рискованный актив, движущийся в ногу с акциями технологических компаний.

Хотя сторонники биткойна, вероятно, будут оспаривать эту характеристику, указывая на долгосрочную доходность актива и фиксированное предложение, критика Банди перекликается с комментариями инвестора-миллиардера Марка Кьюбана, который недавно заявил, что продал большую часть своего биткойна после того, как он не смог вести себя как хеджирование в периоды геополитического стресса и слабости доллара.

Первоначальное обещание Биткойна

С другой стороны, Банди не является постоянным сторонником биткойнов.

Он по-прежнему верит в тезис Биткойна о «сбережении стоимости» и настроен оптимистично в долгосрочной перспективе. Долгосрочный прогноз Банди — ценовой диапазон от 150 000 до 500 000 долларов, что ставит его в противоречие со своим партнером по Atlas Рубини.

Его оптимизм восходит к первоначальному обещанию Биткойна стать альтернативной валютой, которая противостоит глобальному политическому и денежному хаосу. Банди утверждал, что долгосрочный рост биткойнов будет обусловлен ростом государственного долга, произвольным печатанием денег центральными банками и падением доверия к традиционным валютам (как первоначально предполагал Сатоши Накамото).

И у Банди есть причины для своего оптимизма. Он наметил долгосрочную цену биткойна, используя четыре экономических пути:

Во-первых, в условиях «контролируемого расширения» (вероятность 40%) мир видит устойчивый рост и стабильную инфляцию. Это заставляет рынки двигаться вверх и подталкивает биткойн к диапазону от 150 000 до 250 000 долларов.

Во-вторых, если преобладает «фискальное доминирование» (вероятность 25%), правительства будут печатать деньги для покрытия своих огромных долгов, что приведет к высокой инфляции. Эта среда благоприятствует дефицитным активам, в результате чего биткойн колеблется от 250 000 до 500 000 долларов.

В-третьих, путь «глобального конфликта» (вероятность 20%) предполагает серьезные потрясения в области безопасности в таких местах, как Тайвань или Ближний Восток. Это спровоцирует быструю рыночную панику и первоначальное падение цен, но в конечном итоге докажет ценность биткойна как безопасного и нейтрального актива.

В-четвертых, «дефляционная рецессия» (вероятность 15%) означает резкое замораживание кредитов, что делает биткойн слабым до тех пор, пока центральные банки не вмешаются и не закачают ликвидность обратно в систему.

Смена «технодоллара»

Однако в краткосрочной перспективе Банди по-прежнему видит на горизонте глобальный финансовый кризис. Он предупреждает, что традиционный фондовый рынок — это пузырь, который вот-вот лопнет, как в 1929 году, и этот тезис также лежит в основе инвестиционной стратегии Atlas Capital, называемой «техно-доллар», — сказал Банди.

Вместо того, чтобы привязывать цифровые токены к одной обесценивающейся государственной валюте, он заявил, что стратегия использует модели распределения, основанные на искусственном интеллекте, для распределения рисков между активами, включая золото, продукты питания, недвижимость и оборонные технологии. В настоящее время Atlas реализует эту стратегию распределения активов через традиционный механизм ETF с тикером USAF на Nasdaq. По данным TradingView, в настоящее время фонд имеет около $18 млн чистых активов и принес 8,7% прибыли с момента создания. Банди также планирует токенизировать его в публичных блокчейнах позднее в этом месяце.

Когда его спросили, почему биткойн не является частью фонда, хотя он оптимистичен в долгосрочной перспективе, Банди ответил: