Многомиллиардная сделка Energy Giant вызвала массовый рост акций канадского производителя газа

В понедельник компания Shell обнародовала планы по приобретению канадской энергетической компании ARC Resources. Эта сделка входит в число наиболее значительных сделок в энергетическом секторе в 2026 году на сумму 16,4 миллиарда долларов. ARC Resources Ltd., ARX.TO Стоимость сделки составляет примерно 13,6 млрд долларов США, плюс 2,8 млрд долларов США предполагаемого чистого долга и обязательств по аренде, чтобы достичь полной суммы в 16,4 млрд долларов США. По условиям соглашения, каждый акционер ARC получает 8,20 канадских долларов наличными в сочетании с 0,40247 обыкновенными акциями Shell на одну принадлежащую им акцию ARC, что представляет собой существенную наценку на 27% по сравнению с закрытием рынка в предыдущую пятницу. Реакция рынка была быстрой: акции ARC выросли более чем на 20% после этого объявления. Генеральный директор Shell Ваэль Саван охарактеризовал ARC как «высококачественную, недорогую и низкоуглеродоёмкую компанию, которая входит в верхний квартиль», способную укрепить ресурсную базу компании в долгосрочной перспективе. По прогнозам, это приобретение будет приносить примерно 370 000 баррелей нефтяного эквивалента в день в общий объем добычи Shell. По прогнозам Shell, сделка принесет двузначную прибыль, одновременно увеличивая свободный денежный поток на акцию, начиная с 2027 года. Операционный центр ARC расположен на сланцевой формации Монтни, охватывающей Британскую Колумбию и Альберту — плодородном регионе, особенно известном благодаря сухой добыче природного газа. Отраслевые обозреватели из Raymond James предположили, что стратегическая мотивация Shell, вероятно, связана с обеспечением надежного сырья для проекта LNG Canada, что делает запасы природного газа ARC особенно привлекательными. Компания Raymond James повысила целевую цену ARC до 32,80 канадских долларов с предыдущих 29,00 канадских долларов, сохранив при этом статус рыночной эффективности. Брокерская компания отметила, что цена сделки кажется разумной, учитывая постоянные технические трудности ARC в ее операциях Attachie. TD Cowen заняла противоположную позицию, переместив ARC с покупки на продажу, хотя парадоксальным образом также подняв свою цель до 32,80 канадских долларов, фактически сигнализируя о том, что акции торгуются по справедливой стоимости с минимальным оставшимся потенциалом повышения курса. Финансовые результаты ARC за четвертый квартал 2025 года представили контрастную картину. Компания не оправдала ожиданий по прибыли на акцию, составив $0,45 против ожидаемых $0,55. И наоборот, показатели выручки превысили прогнозы на уровне 1,58 миллиарда канадских долларов по сравнению с консенсус-оценкой в ​​1,48 миллиарда канадских долларов. Несмотря на операционные проблемы Attachie, ARC может похвастаться впечатляющим послужным списком в виде 31 года непрерывного распределения дивидендов. Рэймонд Джеймс отметил, что компания выиграет от технического опыта Shell и расширенных горизонтов планирования. Сделка получила полное одобрение Совета директоров, и Рэймонд Джеймс не ожидает никаких серьезных препятствий со стороны регулирующих органов или одобрений. Shell сообщила, что придерживается активной стратегии приобретений, вложив около 2 миллиардов долларов в покупку активов в течение 2025 года, что обеспечило примерно 40 000 баррелей в день дополнительных производственных мощностей, нацеленных на 2030 год. По сравнению с этим, сделка ARC представляет собой значительно более крупные обязательства. Акции Shell упали на 0,3% на этой новости. Акции компании выросли примерно на 20% с начала года, хотя показатели за этот период отставали от показателей некоторых основных конкурентов отрасли. Президент и генеральный директор ARC Терри Андерсон заявил, что ресурсы и персонал компании «будут играть важную роль, помогая Shell в дальнейшем укреплении ресурсного ландшафта Канады, а также обеспечивая безопасную энергию, в которой нуждается мир».