Для продвижения конфиденциальности Ethereum грозит 12-месячный срок, поскольку рынки вознаграждают активы, ориентированные на конфиденциальность

Разработчики Ethereum стремятся обеспечить конфиденциальность крупнейшего в мире блокчейна смарт-контрактов, поскольку инвесторы предупреждают, что задержки могут ослабить претензии $ETH как уровня расчетов криптовалюты по умолчанию.

Давление усилилось по мере того, как рынок вращается в сторону активов, ориентированных на конфиденциальность, в то время как Ethereum изо всех сил пытается удержать внимание инвесторов на фоне текущей волны FUD и вопросов по поводу его идентичности.

В этом году цена ETH упала примерно на 30% и в последнее время торговалась около $2000, несмотря на то, что Zcash за тот же период зарегистрировал двузначный рост.

Это расхождение превратило конфиденциальность из давней цели шифропанков в крайний срок для продукта Ethereum.

Сеть по-прежнему доминирует в расчетах стейблкоинов, токенизации, децентрализованном финансировании и деятельности уровня 2, но ее прозрачность по умолчанию остается проблемой для пользователей и учреждений, которые не хотят, чтобы балансы, контрагенты или истории транзакций были видны в реальном времени.

Том Данливи, глава венчурного подразделения Varys Capital, сказал, что стремление Ethereum к конфиденциальности является оптимистичным, но только если разработчики будут действовать быстро.

По его словам:

"Очень оптимистичен в отношении продвижения конфиденциальности для Ethereum, но это должно произойти в разумные сроки, менее 12 месяцев, иначе это фактически не имеет значения. Ethereum сейчас больше, чем когда-либо, находится в гонке со стороны продукта, и его конкуренты чрезвычайно хорошо финансируются, мотивированы и имеют все связи, которых нет у Ethereum. Отправляйся или умри".

Предупреждение прозвучало, поскольку рыночная позиция Ethereum уже находится под давлением. GSR Research сообщает, что доходы от блокчейна смещаются в сторону конкурирующих сетей, таких как Solana, Tron и Hyperliquid, в то время как соотношение ETH к биткойнам недавно достигло самого низкого уровня с середины 2025 года.

Ежеквартальный доход от блокчейна (источник: GSR Research)

Эта тенденция также отражена в данных CryptoQuant, которые указывают на резкое снижение среди розничных и средних держателей Ethereum.

По данным компании, кошельки, на которых хранится от 100 до 1000 долларов ETH, за последние три года сократили свои балансы почти вдвое, упав с пика 2023 года в 16,2 миллиона долларов ETH до примерно 8,75 миллионов долларов ETH сегодня.

Более крупные держатели также начали снижать риски. Кошельки с объемом от 1000 до 10 000 долларов США ETH, которые способствовали ралли Ethereum в 2024 году, как сообщается, начали сокращать свои позиции в конце прошлого года.

Балансы держателей Ethereum (Источник: CryptoQuant)

Этот отток нельзя напрямую объяснить требованием конфиденциальности. Однако они усиливают давление на более широкую историю Ethereum в то время, когда активы, ориентированные на конфиденциальность, привлекают внимание рынка, а инвесторы задаются вопросом, что могло бы восстановить импульс $ETH.

Как конфиденциальность стала торговлей на крипторынке

Стремление к конфиденциальности Ethereum совпадает с более широким рыночным тезисом о том, что финансовая конфиденциальность будет диктовать следующий крупный криптовалютный цикл.

Компания Grayscale Research недавно опубликовала анализ, в котором утверждается, что сектор цифровых активов находится на пороге «третьей волны» широкого общественного внимания к финансовой конфиденциальности.

Поиск финансовой конфиденциальности в Google (Источник: оттенки серого)

По мнению фирмы, этот сдвиг обусловлен распространением стейблкоинов и приложений на основе блокчейна, а также быстрым развитием искусственного интеллекта. Эти инструменты искусственного интеллекта, предупредил Grayscale, представляют собой новые и весьма сложные методы финансового надзора.

В публичных блокчейнах балансы, контрагенты и истории транзакций могут оставаться видимыми на неопределенный срок.

Исследователи оттенков серого подчеркнули, что спрос на конфиденциальность не ограничивается только пользователями, стремящимися к полной анонимности. Вместо этого оно отражает обычные предпочтения конфиденциальности в экономической жизни.

Частные лица, как правило, не хотят, чтобы их история расходов была раскрыта по умолчанию, в то время как предприятия требуют конфиденциальности в отношении платежей поставщикам, заработной платы и казначейских потоков. Учреждения также рассматривают отображение структур своих кошельков в реальном времени как ненужное.

Однако реализация этих функций требует значительных коммерческих компромиссов.

Grayscale отметил, что более строгие меры защиты конфиденциальности исторически приводили к более слабому распределению на рынке, создавая трения с централизованной поддержкой обмена, соблюдением нормативных требований и интеграцией кошельков.

Несмотря на эти препятствия, председатель Grayscale Investments Барри Силберт поддержал мнение отчета, заявив, что «эра конфиденциальности» в цифровых активах официально началась.

Монеты конфиденциальности доминируют в мета-индустрии криптовалют

Этот сдвиг в повествовании уже очевиден на рынке криптовалют, где рыночная капитализация Zcash выросла более чем на 900% за последний год, приблизившись почти к 10 миллиардам долларов. Даже Monero, которая часто подвергается надзору со стороны регулирующих органов из-за ее использования на незаконных рынках, выросла вдвое в цене.

Соучредитель Ethereum борется за конфиденциальность

За последние недели соучредитель Ethereum Виталик Бутерин выдвинул эту проблему на первый план в технической повестке дня сети, призвав разработчиков «ускорить реальность конфиденциальности шифропанка» после многих лет исследований и дебатов о конфиденциальности.

Его ближайшая дорожная карта сосредоточена на трех областях, включая абстракцию учетных записей.