Эскрива из Европейского центрального банка призывает пересмотреть финансовую инфраструктуру из-за рисков ИИ

Хосе Луис Эскрива, один из самых ярых сторонников модернизации в Европейском центральном банке, призывает центральные банки внимательно посмотреть на то, сможет ли их финансовая инфраструктура пережить эпоху искусственного интеллекта. Его идея проста: системы, лежащие в основе европейских финансов, не были созданы для мира, где модели машинного обучения могут перемещать рынки, генерировать синтетические данные или использовать уязвимости со скоростью, с которой не может сравниться ни один человеческий регулятор.

Что на самом деле говорит Эскрива

Основной аргумент касается устойчивости. Центральным банкам, по мнению Эскривы, необходимо активно пересматривать инфраструктуру, которая обрабатывает платежи, осуществляет расчеты по сделкам и управляет рисками, особенно через призму того, что привносит ИИ. Не ИИ как инструмент повышения производительности. ИИ как вектор системного риска.

Эскрива также выступает за упрощение регулирования на европейских финансовых рынках. Его замечания также затрагивают основы платежеспособности, отмечая уязвимости в том, как европейские институты в настоящее время измеряют и управляют рисками.

Угол токенизации

Стремление Эскривы к модернизации инфраструктуры согласуется с более широкой поддержкой ЕЦБ токенизации — процесса представления традиционных финансовых активов в виде цифровых токенов в распределенных реестрах.

ЕЦБ изучает предложения по более глубокой интеграции рынков капитала, которые включают в себя функциональную совместимость токенизации, благодаря чему токенизированные активы, выпущенные на одной платформе, могут беспрепятственно перемещаться на другую, с последовательными стандартами и гарантиями расчетов.

В 92% корпоративного долга Европы преобладают банковские кредиты. Эта концентрация делает систему хрупкой и неликвидной, и токенизация может решить эту проблему, открыв рынки облигаций для более широкого круга инвесторов и создав более эффективную вторичную торговлю.

В обзоре финансовой стабильности ЕЦБ уже отмечены риски, связанные с ростом выпуска суверенных облигаций в еврозоне.

Что это значит для криптоинвесторов

Между предупреждениями Эскривы об инфраструктуре искусственного интеллекта и ценами на Биткойн или Эфириум нет прямой связи. Никто в ЕЦБ не предполагает, что децентрализованные протоколы являются ответом на риск ИИ в финансовых системах.

Стремление к созданию инфраструктуры, совместимой с токенизацией, создает нормативную легитимность базовой технологии. Когда ЕЦБ говорит о совместимых токенизированных активах, он подтверждает эту концепцию, хотя и пытается удержать ее реализацию в рамках институциональных ограничений.

Акцент на устойчивости ИИ может ускорить контроль со стороны регулирующих органов над любой финансовой платформой, криптовалютной или какой-либо другой, которая не имеет надежных гарантий против манипуляций с использованием ИИ.

Рынок, похоже, готов к потенциальной нормативной поддержке токенизированных активов, устойчивых к искусственному интеллекту, но проверка совместимости инфраструктуры может оказать давление исключительно на частные криптоплатформы. Цена соответствия может консолидировать власть среди крупнейших и наиболее хорошо капитализированных платформ за счет более мелких новаторов.