Крупнейшие нефтяные компании Европы получают 4,7 миллиарда долларов от торговли на волатильности войны с Ираном

В то время как большинство инвесторов с трудом пережили иранский кризис, крупнейшие нефтяные компании Европы спокойно печатали деньги. Shell, BP, TotalEnergies и Eni в совокупности получили около $4,75 млрд торговой прибыли, воспользовавшись резкими колебаниями цен, которые сопровождали опасения по поводу более широкого ближневосточного конфликта.

Сырая нефть подскочила до 118 долларов за баррель по мере эскалации напряженности, а затем упала ниже 90 долларов после того, как высказывания Трампа о потенциальных военных действиях изменили рыночную картину.

Как были сделаны деньги

Прибыль пришла не от простого сидения на баррелях нефти и наблюдения за ростом цен. Эти компании использовали сложные торговые стратегии, основанные на деривативах и хеджировании, инструментах, предназначенных для получения прибыли от самой волатильности, а не просто от направленного движения цен.

Советники по торговле сырьевыми товарами впервые с 2021 года достигли максимальных длинных позиций по американской нефти, что является сигналом о том, что спекулятивные деньги вливаются в сырую нефть на уровнях, не наблюдавшихся годами.

Сумма в 4,75 миллиарда долларов представляет собой совокупный объем добычи основных европейских производителей, хотя конкретная разбивка по компаниям не разглашается.

История двух рынков

Японский индекс Nikkei 225 упал на 5%, поскольку иранский кризис прокатился по мировым фондовым рынкам. Подразумеваемая волатильность, рыночный индикатор страха, резко выросла во всех классах активов. Наблюдатели за центральными банками прогнозировали повышение ставок Европейским центральным банком, Банком Англии и Швейцарским национальным банком, добавляя неопределенность в денежно-кредитной политике в дополнение к геополитическим рискам. Евро упал до самого низкого уровня по отношению к доллару США с 2022 года.

Расходы на оборону добавляют еще один уровень

Иранский кризис пошел на пользу не только нефтяным трейдерам. Военные подрядчики увидели свою собственную непредвиденную прибыль: компания Lockheed Martin за тот же период заключила с США оборонный контракт на поставку ракетных систем на сумму 4,7 миллиарда долларов.

Эта картина знакома с первых дней российско-украинского конфликта в 2022 году, когда европейские нефтяные компании сообщили о рекордной квартальной прибыли, в то время как потребители столкнулись с ростом цен на топливо. Этот эпизод вызвал дебаты о непредвиденных налогах по всей Европе.

Что это значит для инвесторов

Для любого, кто владеет акциями Shell, BP, TotalEnergies или Eni, торговая прибыль в ближайшем будущем будет однозначно положительной. Эти непредвиденные доходы напрямую влияют на чистую прибыль и часто приводят к выкупу акций или увеличению дивидендов.

Риск, за которым следует наблюдать, является нормативным. Налог на непредвиденные доходы от энергетики в Великобритании, введенный в 2022 году, остается в силе и может быть расширен. У Франции и Италии есть свои версии. Торговый оборот в 4,75 миллиарда долларов во время военной паники — это цифра, которая попадает на стол политика и никуда не уходит.

Советники по торговле сырьевыми товарами впервые с 2021 года открывают максимальные длинные позиции — это показатель, который стоит отслеживать. Такой уровень спекулятивного позиционирования имеет тенденцию предшествовать резким разворотам, когда геополитический катализатор угасает.