Эксперты предупреждают, что у Биткойна есть проблема с микростратегией, поскольку акции BTC и MSTR сливаются
Акции Bitcoin ($BTC) и MicroStrategy (MSTR) упали во вторник после того, как компания объявила о своей первой продаже BTC за 41 месяц. Этот шаг возобновил дебаты о том, насколько актив зависит от одного корпоративного покупателя.
MicroStrategy сообщила в форме 8-K, что продала 32 BTC примерно за 2,5 миллиона долларов. Продажа проходила с 26 по 31 мая, а выручка была направлена на выплату дивидендов по привилегированным акциям.
Крошечная продажа микростратегии вызывает бурную реакцию
Выбытие составляет около 0,0038% запасов MicroStrategy в BTC в размере 843 706 долларов США и на сумму около 63 миллиардов долларов США. В настоящее время позиция составляет более 6 миллиардов долларов нереализованных убытков при средней стоимости в 75 702 доллара.
Эта математика не остановила распродажу. Акции MSTR за день закрылись на 9,95%, а за последний год они потеряли почти 70%. Ее рыночная капитализация упала со 160 миллиардов долларов до примерно 48 миллиардов долларов.
Производительность акций MicroStrategy (MSTR). Источник: ТрейдингВью
Следуйте за нами на X, чтобы быть в курсе последних новостей
Точно так же биткойн упал на 8,58% и торговался около $67 206, продолжая падение ниже $70 000, что связано с рекордным оттоком ETF.
Динамика цены биткойнов ($BTC). Источник: ТрейдингВью
«С одной стороны, они продали только 0,004% (буквально) своих BTC, поэтому говорить «развернуться на разворот» и «оставаться платежеспособными» — это довольно театральная постановка, но с другой стороны, зачем продавать такую незначительную сумму, прекрасно зная, что СМИ/ненавистники сойдут с ума от театральности и танцев TD?» Эксперт ETF Эрик Балчунас позировал, намекая, что оптика была неудачно рассчитана, даже если сумма в долларах была незначительной.
Премиальная проблема Майкла Сэйлора
Это решение отменяет многолетние сообщения основателя Майкла Сэйлора. Однажды он сказал инвесторам: «Если нужно, продайте почку, но оставьте биткойн».
Дитон, цитируя Wall Street Journal, назвал этот шаг «разворотом», связав его с давлением на платежеспособность привилегированных дивидендных обязательств STRC компании Strategy.
«Трудно не заметить иронию: у Сэйлора, похоже, все еще есть обе почки», — пошутил Дитон.
Балчунас сравнил реакцию с Taper Tantrum 2013 года. Он отказался от того, что он считает хрупким спросом на биткойн-ETF.
Биткойн стал слишком зависим от ETF и теории MSTR, утверждает он. И то и другое должно быть «вишенкой на торте, а не всем тортом».
Я сказал да в интервью, что биткойн IMO стал слишком зависим от повествования о ETF/MSTR, особенно когда у него есть повествование «Ничто не останавливает этот поезд», которое становится все более мощным с каждым годом (просто посмотрите на финал Никс в 1999 году по сравнению с сегодняшним днем). ETF/MSTR следует рассматривать как вишенку на торте, а не… https://t.co/ikd5MbGwfU
– Эрик Балчунас (@EricBalchunas) 2 июня 2026 г.
Этот аргумент затрагивает суть агрессивных покупок BTC в стратегии Strategy. Если продажа на 0,004% может уничтожить миллиарды долларов MSTR и снизить цену BTC, премия будет выглядеть хрупкой.
STRC от MicroStrategy отменяет привязку от 100 долларов за номинал
Точно так же аналитик Ран Нойнер утверждает, что неспособность STRC сохранить привязку к 100 долларам в этом месяце ограничит привлечение капитала MicroStrategy, сократит покупки биткойнов и будет способствовать текущему падению цен на BTC в долларах.
Показатели привилегированных акций MicroStrategy (STRC). Источник: Стратегия
"ВЕЧЕРИНКА STRC ЗАКОНЧЕНА - И РЫНОК ЗНАЕТ ЭТО! Я подозреваю, что STRC вообще не будет эффективен в этом месяце. Он не будет привязан к 100 долларам, и, следовательно, Майкл Сэйлор не сможет использовать его для повышения. Он может не привязываться какое-то время... Это одна из причин, по которой Биткойн демпингует", - добавил криптоаналитик Ран Нойнер.
Недавние продажи BTC для финансирования дивидендов подчеркивают растущее давление на структуру на фоне слабости рынка.
По мнению этих экспертов, настоящая сила Биткойна — это его статус твердого средства сбережения, а не его корпоративных послов.