Расследование FCA выявило успех пилотного проекта токенизации Mastercard US Treasuries

Mastercard находится под следствием Управления финансового надзора Великобритании (FCA) по обвинению в антиконкурентном поведении, связанном с цифровыми кошельками. Эта новость появилась, когда платежный гигант присоединился к JPMorgan, Ripple и Ondo Finance, чтобы завершить то, что они называют первым трансграничным, межбанковским погашением токенизированных казначейских облигаций США.

Mastercard не единственная, кто участвует в последнем расследовании FCA: регулятор также расследует деятельность Visa и PayPal в соответствии с Законом о конкуренции 1998 года.

Mastercard и Visa находятся под следствием по Главе I, касающейся антиконкурентных соглашений, и Главе II, касающейся злоупотребления доминирующим положением на рынке. Расследование затрагивает договорные соглашения, связанные с финансированием и использованием цифрового кошелька PayPal.

Регулятор заявил, что ему еще предстоит прийти к каким-либо выводам или сделать какие-либо выводы, указывающие на нарушение компаниями какого-либо закона о конкуренции. Расследование стало достоянием общественности после того, как PayPal сообщила в заявлении SEC, что в марте она получила уведомления о расследованиях FCA относительно ее договорных соглашений с Mastercard и Visa.

Представитель Mastercard заявил, что они сотрудничают и работают с регулятором, чтобы гарантировать соответствие стандартам законодательства о конкуренции. Visa и PayPal также заявили, что также сотрудничают.

В Великобритании растет использование цифровых кошельков

Расследование последовало за прошлогодним совместным отчетом FCA и Регулятора платежных систем, в котором отмечены проблемы конкуренции на рынке цифровых кошельков. Количество транзакций по картам, обрабатываемых через цифровые кошельки, растет: данные за 2023 год показывают скачок с 8% до 29%. PayPal позволяет пользователям размещать в своем кошельке до 24 карт без каких-либо дополнительных затрат, что делает его привлекательным для большего количества транзакций.

Регуляторы ранее заявляли, что слышали призывы к усилению конкуренции среди поставщиков кошельков, чтобы позволить новым участникам рынка и стимулировать инновации.

В январе 2025 года Управление по конкуренции и рынкам (CMA) начало отдельное расследование в отношении мобильных экосистем Apple и Google, включая их цифровые кошельки. Сообщается, что в феврале 2026 года два технологических гиганта взяли на себя обязательства перед CMA по повышению справедливости в процессах магазина приложений и улучшению совместимости.

Через Атлантику Mastercard помогает токенизировать казначейские облигации

За несколько часов до объявления FCA Mastercard была частью консорциума, который завершил пилотную транзакцию, представляющую собой новый вид развития финансовой инфраструктуры. Ondo Finance, Kinexys от JPMorgan, Mastercard и Ripple ($XRP) осуществили, по их словам, первое трансграничное погашение токенизированного фонда Казначейства США почти в реальном времени.

Сообщается, что операция началась с того, что Ripple выкупила часть своих активов в краткосрочном фонде казначейских облигаций правительства США (OUSG) Ondo, который существует в реестре $XRP. Мультитокеновая сеть Mastercard инициировала соответствующий долларовый платеж.

Затем инфраструктура блокчейна Kinexys JPMorgan перевела средства через свою корреспондентскую банковскую сеть, переведя поступления в долларах США на банковский счет Ripple в Сингапуре.

Фиатная расчетная сторона по-прежнему перемещалась по традиционным банковским рельсам, а это означает, что транзакция не была полностью децентрализована.

«Этот этап представляет собой первый случай, когда токенизированные казначейские облигации США осуществляются через границы и банки почти в реальном времени и за пределами традиционных банковских окон», — сказал Ян Де Боде, президент Ondo Finance.

Токенизация все еще незначительна, но набирает обороты

Институциональный интерес растет: общая стоимость токенизированных реальных активов (исключая стейблкоины) во всем мире составляет примерно 31 миллиард долларов. Ранее на этой неделе Депозитарная трастовая и клиринговая корпорация объявила, что в октябре запустит услугу токенизации с разрешением токенизировать казначейские векселя и облигации. Nasdaq заявила, что занимается токенизированной торговлей акциями и ETF.

Ясность регулирования в этой сфере по-прежнему остается ключевым препятствием. Закон о ясности, законопроект о структуре рынка, который определит, какие федеральные агентства США контролируют различные части рынка криптовалют, был принят Палатой представителей, но ожидает решения Сената, и его будущее выглядит неопределенным.

Позиция Mastercard отражает напряженность, существующую в глобальных финансах. В Великобритании регулирующие органы тщательно изучают существующие механизмы оплаты компании на предмет возможного конкурентного ущерба. В США строится основа для нового класса финансовой инфраструктуры, с которой британские регулирующие органы взаимодействуют медленнее.