Акции Figma (FIG) упали на 9%, когда на арену выходит Claude Design от Anthropic

Акции Figma (FIG) упали на 8,7% во время сессии в четверг, установившись на уровне $17,51. Акции дизайнерской платформы достигли внутридневного минимума в $17,70, что значительно ниже предыдущего закрытия в $19,17. Figma, Inc., Fig Volume зарегистрировала около 3,9 миллиона акций, что представляет собой резкое снижение на 73% по сравнению с типичным дневным средним числом в 14,6 миллиона. Такое снижение ликвидности часто преувеличивает колебания цен в обоих направлениях. Основной катализатор недавнего давления со стороны продаж возник на прошлой неделе, когда Anthropic представила Claude Design, платформу дизайна, основанную на искусственном интеллекте, которая позиционируется как прямой конкурент Figma, Adobe и Canva. Приход Claude Design создает сложную динамику для Figma. Решения для проектирования на основе искусственного интеллекта продолжают быстро развиваться, и инвесторы обращают на это внимание. При этом Claude Design в настоящее время кажется более подходящим для авторов-любителей и обычных пользователей, чем для корпоративных профессионалов. Основная аудитория Figma — опытные дизайнеры, работающие в крупных корпорациях, — не продемонстрировала какого-либо значимого перехода с платформы. Figma может похвастаться пользовательской базой, превышающей 13 миллионов человек. Примерно 95% предприятий из списка Fortune 500 полагаются на его инструменты. Эта устоявшаяся клиентская база обычно не меняет платформы в спешке. Тем не менее, акции потеряли почти 80% своей стоимости с максимумов после IPO. Figma публично дебютировала в середине 2025 года, зафиксировав самый значительный однодневный процентный прирост для американской компании сопоставимого размера за тридцать лет. С тех пор траектория резко изменилась. Рыночная капитализация в настоящее время колеблется в районе $7,6 млрд, что представляет собой резкое отклонение от оптимизма в отношении дня IPO. Последний квартальный отчет Figma действительно показал впечатляющие цифры. Компания сообщила о прибыли на акцию в четвертом квартале на уровне $0,08, превысив консенсус-прогноз в -$0,20 на значительную маржу в $0,28. Выручка достигла $303,8 млн, увеличившись на 40,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В качестве контекста Figma впервые в 2025 году преодолела порог годового дохода в 1 миллиард долларов, при этом международные продажи выросли на 45%. Валовая прибыль составляет стабильные 82,43%, что свидетельствует о сильной юнит-экономике предприятия, занимающегося разработкой программного обеспечения. Задача не в получении дохода. Это достижение прибыльности. Figma работает с отрицательной чистой маржой в 121,87% и отрицательной рентабельностью капитала в размере 97,03%. Аналитики Уолл-стрит прогнозируют прибыль на акцию за весь год на уровне -$0,69. Коэффициент P/E составляет -5,51, что указывает на то, что рынки еще не оценивают эту операцию как прибыльную. Инсайдерские транзакции в последнее время ускорились. В конце февраля генеральный директор Дилан Филд ликвидировал 250 000 компаний Fig по цене 30,80 долларов США, получив выручку в размере 7,7 миллионов долларов США. В марте главный юрисконсульт Брендан Маллиган продал 4817 акций Fig по цене $26,30. В совокупности инсайдеры компании за предыдущие 90 дней продали около 1,06 миллиона Фиг на сумму примерно 30,5 миллиона долларов. Инсайдерская собственность остается значительной и составляет 45,2% акций в обращении. Что касается настроений Уолл-стрит, консенсус-рекомендация остается на уровне «Держать» со средней целевой ценой в $43,25, что представляет собой значительную премию к текущим торговым уровням. Среди 15 аналитиков, отслеживающих акции, четверо поддерживают рекомендацию «Покупать», десять рекомендуют «Держать», а один советует «Продавать». 50-дневная скользящая средняя находится на уровне $23,84. 200-дневная скользящая средняя составляет $34,23. В настоящее время акции ФИГ торгуются существенно ниже обоих технических ориентиров.