Ежемесячный объем кредита в размере 1 миллиарда долларов является доказательством работы RWA

Кредиты на миллиард долларов были выданы за один месяц — не JPMorgan и не Wells Fargo, а кредитной компанией, основанной на блокчейне, о которой большинство людей за пределами криптовалюты никогда не слышали.

—

Компания Рисунок Технологии незаметно преодолела этот порог в марте, и последствия для токенизации реальных активов (RWA) трудно переоценить.

Bernstein, исследовательская фирма с Уолл-стрит, подтвердила целевую цену на рисунок в $67 после этого важного события, что подразумевает потенциал роста более чем на 100% по сравнению с текущими уровнями. Это смелый призыв со стороны традиционного финансового магазина, и он говорит вам кое-что о том, куда, по мнению институциональных денег, направляется шайба.

Что на самом деле делает фигура (и почему это важно)

Рисунок Technologies работает на блокчейне Provenance, специально созданном уровне 1, предназначенном для финансовых услуг. Компания создает кредитные линии под залог собственного капитала (HELOC), потребительские кредиты и рефинансирование ипотечных кредитов, а затем токенизирует эти активы в цепочке.

Каждый шаг жизненного цикла кредита, от выдачи до секьюритизации, происходит на блокчейне, а не через устаревшую мешанину кастодианов, клиринговых палат и бумажных документов, на которые все еще полагаются традиционные финансы.

Это не протокол DeFi, позволяющий вам брать деньги под залог ETH. Это регулируемая кредитная операция, которая придумала, как использовать инфраструктуру блокчейна, чтобы значительно снизить стоимость и трения на реальных кредитных рынках.

Разница имеет значение. В то время как большая часть разговоров RWA о криптовалюте была сосредоточена на токенизации казначейских векселей или золота (важных, но относительно простых активов), Рисунок занимается чем-то гораздо более сложным: потребительским кредитованием со всеми его требованиями к андеррайтингу, соблюдению требований и обслуживанию.

Загрузка твита...

Посмотреть твит

Миллиард причин обратить внимание

Давайте рассмотрим ежемесячный объем кредитов в 1 миллиард долларов в контексте. Только рынок HELOC в США измеряется сотнями миллиардов. Цифра не заменит традиционных кредиторов в одночасье, но достижение отметки в миллиард долларов в месяц означает, что это больше не научный эксперимент. Это функционирующая, масштабированная альтернатива тому, как потребительское кредитование работало десятилетиями.

Повышение эффективности является реальным и измеримым. Традиционное выдачу кредита включает в себя каскад посредников — титульных компаний, оценщиков, обслуживающих компаний, кастодианов — каждый из которых берет на себя свою долю и добавляет к процессу дни или недели. Подход Риса, основанный на блокчейне, разрушает большую часть этого стека.

Кредиты, закрытие которых может занять 30-45 дней по обычным каналам, могут быть выданы за считанные дни. Экономия средств проявляется в улучшении ставок для заемщиков и повышении доходности для инвесторов, покупающих секьюритизированные кредиты.

Это непривлекательная работа на уровне инфраструктуры, которая фактически меняет финансовые системы. Никаких токенов управления, никакого фермерства, никакой понциномики — просто более быстрый и дешевый способ перемещения кредита через экономику. И это работает в масштабе.

О чем на самом деле сигнализирует звонок Бернштейна

Бернштейн, установивший целевую цену в 67 долларов на Рисунок, что более чем вдвое превышает текущую торговую цену, примечательно не только цифрами, но и тем, кто это говорит. Это 57-летняя исследовательская фирма с глубокими корнями в традиционном управлении активами. Когда такие магазины, как Бернштейн, начинают моделировать компании, использующие блокчейн, с агрессивными целями роста, это сигнализирует об изменении в том, как Уолл-стрит оценивает эту технологию.

В течение многих лет основной финансовый рассказ о блокчейне был своего рода версией «интересной технологии, но где реальный вариант использования?» Цифра является ответом на этот вопрос, и тот факт, что институциональные аналитики сейчас прогнозируют значительный рост, говорит о том, что фаза изменения целей, возможно, наконец-то подходит к концу. Данные слишком громкие, чтобы их игнорировать.

Когда исследовательская фирма с Уолл-стрит моделирует 100%+ потенциал роста для кредитной компании, занимающейся блокчейном, вопрос «но каков вариант использования?» эпоха официально закончилась.

Общая картина токенизации RWA

Успех Рисунок имеет значение, выходящее за рамки его собственного баланса, поскольку он подтверждает тезис, который криптоиндустрия отстаивает уже много лет: рельсы блокчейна превосходны для финансового водопровода. Не для спекуляций, не для мемов, не для театра управления — для реальной работы по созданию, отслеживанию и торговле финансовыми активами.

Загрузка твита...

Посмотреть твит

Пространство токенизации RWA быстро растет по нескольким категориям — от токенизированного казначейского фонда BlackRock (BUIDL) до частных кредитных протоколов в различных цепочках. Но рисунок выделяется тем, что он не просто токенизирует существующий актив и помещает его в цепочку. Он перестраивает весь конвейер создания и обслуживания с нуля, используя блокчейн в качестве базовой инфраструктуры.

Это принципиально другой подход, и ежемесячный объем продаж в 1 миллиард долларов предполагает, что он правильный. Стоит также отметить угол децентрализации.

В традиционном потребительском кредитовании доминирует горстка крупных банков с огромными нормативными рвами. Одни только затраты на соблюдение требований делают практически невозможным конкуренцию новых участников.

Платформа кредитования на основе блокчейна