Жидкость сияет, поскольку альтернативы DeFi приобретают известность в побочном ущербе KelpDAO

После инцидента с KelpDAO 18 апреля 2026 года основатель Aave Стани Кулехов постоянно давал понять, что протокол не был взломан или каким-либо образом скомпрометирован во время атаки. Тем не менее, это не помешало Aave потерять почти 10 миллиардов долларов за следующие четыре дня, и Fluid входит в число тех, кто восполняет потери.

Поскольку Aave боролась с тем, что ее пулы были полностью исчерпаны, снятие средств было заморожено, а кредиторы застряли в залоге, который им не нужен, Fluid без предупреждения запустил протокол погашения WETH.

Концепция протокола была на удивление великолепной: хранилище Fluid lite хранило wstETH в качестве залога под долг в $ETH на Aave, создавая таким образом инвертированные позиции, которые напрямую соответствовали позициям пользователей, застрявших на Aave.

Таким образом, они могли передать свое залоговое обеспечение в размере ETH и получить взамен wstETH или weETH, не нуждаясь для каких-либо действий в замороженных пулах Aave.

Время блеска жидкости

По данным Castle Labs, Fluid обработал 166 722 aETH (около 400 миллионов долларов США) через протокол погашения всего за два дня. Данные по цепочке Dune подтвердили, что совокупный объем залогового свопа aETH резко возрос в период с 20 по 21 апреля, достигнув более 84 000 долларов США ETH, прежде чем обновление Castle Labs раскрыло полную информацию в своем информационном бюллетене X.

Затем Fluid расширил протокол до Arbitrum и Base, открыв систему на основе очередей, которая позволяла агрессивным трейдерам безопасно закрывать свои рискованные позиции, сопоставляя их с кредиторами, пытающимися получить другие активы.

Механика немного изменилась для уровня 2 (поскольку большинство новых сетей требуют большей ручной обработки долга), но основной принцип остался прежним.

Когда его спросили, является ли протокол разовым решением или началом чего-то большего, команда Fluid сравнила его с традиционными финансами. Для таких ситуаций существуют такие продукты, как кредитно-дефолтные свопы, поэтому Fluid ожидает, что у DeFi будет свой собственный эквивалент.

Хотя кризис не был запланирован, он все же стал наиболее эффективной демонстрацией этой теории.

Какой урон получил Ааве?

Цифры после эксплойта говорят обо всем. Общий объем поставок Aave упал с $45,8 млрд до $35,7 млрд. Его TVL также упал с $26,3 млрд примерно до $16,4 млрд (убыток в $9,94 млрд).

Поскольку пулы Aave были полностью истощены, ставки по займам в стейблкоинах также резко выросли. Это нанесло Ааве дополнительный ущерб. Поскольку ликвидность была исчерпана, а снятие средств было заморожено, кредиторы начали брать кредиты под свои собственные заблокированные активы только для того, чтобы уменьшить свои потери, что, в свою очередь, привело к еще большему росту процентных ставок.

Общий объем TVL DeFi также упал с 99,5 миллиардов долларов до примерно 86,7 миллиардов долларов, что является самым низким уровнем за год и падением на 37% по сравнению со 119 миллиардами долларов, зафиксированными в начале 2026 года. Хотя инцидент с KelpDAO не стал причиной всего этого, данные Castle Labs подтверждают, что он внес наибольший вклад, при этом Aave стал самой большой жертвой.

Однако не весь капитал, покинувший Ааве, исчез. Согласно данным сети, отслеживаемым Lookonchain, TVL Spark вырос до $4,552 млрд (увеличение на $825 млн), в то время как Aave истек. DefiLlama также подтвердил это изменение, указав на резкое увеличение TVL с 19 апреля, в отличие от диаграмм любого другого проекта за тот же период.

Будет ли с Ааве в конце концов все в порядке?

V4 от Aave был запущен в сети Ethereum 30 марта и может похвастаться инновационной архитектурой ликвидности и системой обеспечения, которая потребует от мостовых токенов соответствия минимуму 3 из 5 DVN.

До этого обновления оставалось одиннадцать дней, когда произошла атака KelpDAO. В сочетании с существующим кризисом управления (уход BGD Labs и роспуск ACI) Aave, очевидно, пережил трудный квартал.

Тем не менее, он по-прежнему сохраняет самую высокую базу TVL, несмотря на потерю 10 миллиардов долларов. В настоящее время он зарабатывает 560 миллионов долларов в виде ежегодных комиссий и до сих пор пользуется институциональной поддержкой от Grayscale и Банка Канады, которая появилась за несколько недель до эксплойта.

Aave по-прежнему является лидером отрасли, и заинтересованные стороны поддерживают протокол, чтобы он был в порядке.