Бывший глава Казначейства США бьет тревогу по поводу надвигающегося коллапса долгового рынка и призывает к активным мерам безопасности

Поскольку государственный долг США приближается к ошеломляющим 40 триллионам долларов, бывший министр финансов Генри Полсон предостерегает власти о необходимости разработать запасной план на случай потенциального спада спроса на казначейские облигации США. Полсон подчеркнул важность подготовки к такому событию, предупредив, что последствия будут серьезными и далеко идущими. В интервью Bloomberg он выступил за разработку целевого краткосрочного плана действий в чрезвычайной ситуации, который можно было бы быстро реализовать, если ситуация обострится.

Рынок казначейских облигаций США играет ключевую роль в мировой финансовой системе, служа эталоном для других активов, таких как корпоративные облигации, ипотечные кредиты и акции. Любая нестабильность на этом рынке может иметь волновой эффект, влияющий на мировую экономику. Экономисты уже давно предупреждают о потенциальном сценарии «обреченной петли», когда инвесторы начнут требовать более высокой доходности по казначейским облигациям из-за опасений по поводу растущего государственного долга, который превысил $39 триллионов. Это, в свою очередь, может привести к увеличению процентных выплат, которые в настоящее время составляют 4,3% по 10-летним векселям, и увеличить дефицит.

Потенциальные последствия кризиса на рынке казначейских облигаций для рынка криптовалют многогранны. С одной стороны, может начаться бегство к альтернативным средствам сбережения, таким как Биткойн или золото, особенно если Федеральная резервная система будет вынуждена монетизировать долг, что приведет к опасениям по поводу инфляции и падению доверия к доллару США. Тем не менее, крупнейший в мире эмитент стейблкоинов Tether имеет значительную долю в казначейских облигациях: 63% его резервов состоят из казначейских векселей США, а 10% — в соглашениях обратного РЕПО на следующий день.

По словам Андри Фаузана Адзиимы, руководителя исследований торговой платформы Bitrue, кризис на рынке казначейских облигаций создает «макрориск хвоста списка наблюдения», который может привести к краткосрочным проблемам для криптовалют, включая биткойны и альткойны, из-за резкого роста доходности, снижения глобальной ликвидности и продаж без риска. Значительные запасы казначейских облигаций Tether на общую сумму более 120 миллиардов долларов делают его уязвимым для выкупа или депривязки в случае подрыва доверия. Тем не менее, Адзиима считает, что в долгосрочной перспективе кризис может ускорить переход к несуверенным средствам сбережения, позиционируя Биткойн как «цифровое золото» и подчеркивая уязвимость бумажных валют.

В четверг Казначейство США провело крупнейший разовый выкуп долга, приняв старые ценные бумаги со сроком погашения в период с 2026 по 2028 год на сумму 15 миллиардов долларов. Этот шаг направлен на повышение ликвидности рынка Казначейства за счет вывода из обращения менее торгуемых облигаций и предоставления ликвидности и денежных средств держателям, которые могут перераспределить их в другом месте финансовой системы. Поскольку ситуация продолжает развиваться, еще неизвестно, как на рынок криптовалют повлияет потенциальная нестабильность на рынке казначейских облигаций США.