Свежий импульс рынка намекает на возможный разворот ведущей криптовалюты

В ходе увлекательного сближения традиционных финансов и криптовалюты исследователи обнаружили значительную корреляцию между движением цен на биткойны и динамикой денежных потоков Федеральной резервной системы. Недавний анализ Alphractal показывает, что колебания в механизме обратного репо ФРС и общем счете казначейства отражают рыночные циклы Биткойна с 2020 года. Поскольку Биткойн колеблется в районе $76 500, инвесторы задаются вопросом о возможности дальнейшего спада, в то время как выводы Alphractal позволяют предположить, что пересечение ликвидности ФРС и цен на Биткойн может быть ключом к пониманию траектории криптовалюты.

Сопоставив данные о ликвидности Федеральной резервной системы с графиком цен Биткойна, Alphractal выявил убедительную закономерность. Исследования фирмы показывают, что периоды увеличения ликвидности постоянно предшествовали ралли биткойнов, в то время как снижение ликвидности часто предвещало серьезные коррекции рынка. Яркий пример этой корреляции можно увидеть в расширении рынка в 2020–2021 годах, во время которого совокупные балансы RRP и TGA выросли примерно с 2 триллионов долларов до 7 триллионов долларов, что совпало с ростом Биткойна с 10 000 до 69 000 долларов.

Напротив, рыночному спаду 2022 года предшествовало значительное ужесточение ликвидности: балансы RRP и TGA снижались в месяцы, предшествовавшие резкому падению Биткойна с 69 000 долларов США до почти 15 500 долларов США. Анализ Alphractal также распространяется на период 2023-2024 годов, когда улучшение условий ликвидности, по-видимому, проложило путь к восстановлению Биткойна до 73 000 долларов. Интересно, что в отчете отмечается, что показатели ликвидности начали ослабевать в месяцы, предшествовавшие пику Биткойна в октябре 2025 года, около 126 200 долларов.

Эти результаты вызвали более широкую дискуссию о взаимосвязи между ликвидностью и рыночными циклами, при этом VirtualBacon представил отдельную тему, которая бросает вызов общепринятому мнению, касающемуся медвежьих рынков биткойнов. Анализируя предыдущие спады в 2015, 2018 и 2022 годах, VirtualBacon утверждает, что ожидание окончательной, катастрофической капитуляции может быть ошибочным. Вместо этого данные показывают, что более ранние циклы часто достигали дна раньше, а 200-недельная простая скользящая средняя Биткойна выступала в качестве повторяющейся зоны поддержки.

Поскольку рынок продолжает осознавать последствия этих выводов, Alphractal отмечает, что текущие условия ликвидности остаются сложными, при этом действует сочетание ужесточающих и ослабляющих мер. Несмотря на диапазон ставок Федеральной резервной системы 3,5-3,75% и более сильный индекс доллара США, в отчете подчеркивается продолжающееся снижение остатков RRP и увеличение расходов казначейства как потенциальных источников базовой ликвидности. Эти тенденции, как предполагает Альфрактал, могут напоминать предыдущие восстановления биткойнов в периоды рыночного страха и потенциально могут подготовить почву для будущего роста.