От DeFi к накопительной торговле: как модели доступа к капиталу развиваются в цифровых финансах

Доступ к капиталу в торговле и инвестировании никогда не был распределен равномерно. Традиционные системы, как правило, отдают предпочтение людям с хорошей кредитной историей или крупными депозитами, в результате чего многие способные трейдеры остаются в стороне. Именно этот разрыв начали закрывать цифровые финансы. DeFi позволяет вам брать взаймы или зарабатывать с помощью криптовалюты, не обращаясь в банк. Еще есть фирмы, торгующие пропами, которые придерживаются другой точки зрения. Их не волнует, сколько вы сэкономили. Важно то, насколько хорошо вы торгуете. Оба отходят от обычных финансовых контролеров, но они не делают одно и то же. DeFi зависит от залога и автоматизированных протоколов. Проп-фирмы полагаются на производительность. Наблюдение за тем, как они работают бок о бок, дает более четкое представление о том, какое место на самом деле занимает финансируемая торговля в более широком финансовом ландшафте Web3. Оглавление Традиционный банкинг никогда не создавался с расчетом на трейдеров. Вы подаете заявку на кредит, ждете, подаете документы и все равно можете получить отказ. Если у вас нет кредитной истории или стабильного дохода, получить капитал становится еще сложнее. Этот разрыв подтолкнул ситуацию к переменам. Появились новые модели финансирования, которые не так сильно полагались на формальное одобрение. Вместо оформления документов и проверок соответствия требованиям фокус сместился на то, что у вас уже есть или как вы это используете. DeFi помогла продвинуться в этом направлении. Он открыл доступ к финансовым инструментам без привязки к банкам или местоположению. Многие процессы были автоматизированы, что позволило исключить посредников. В то же время торговые фирмы двигались в другом направлении. Вместо того, чтобы спрашивать, сколько у вас денег, они начали спрашивать, насколько хорошо вы умеете торговать. Высокие показатели означали доступ к капиталу. Оба подхода пытаются решить одну и ту же проблему. Просто они делают это по-другому. Человек опирается на системы и активы. Другой зависит от того, как вы выступаете. По своей сути DeFi исключает посредников. Вместо того, чтобы банк одобрял ваш кредит, смарт-контракты обрабатывают все автоматически. Эти программы живут в блокчейне и выполняют транзакции на основе заранее определенных правил. С помощью кредитных платформ DeFi вы можете вносить криптовалюту и получать проценты или использовать ее в качестве залога для займа. Улов является залогом. Большинство систем требуют чрезмерного обеспечения. Если вы хотите одолжить криптовалюту на сумму 1000 долларов США, вам может потребоваться внести 1500 долларов США или более в качестве обеспечения. Эта структура защищает кредиторов. Если стоимость вашего залога упадет, система может автоматически ликвидировать его для погашения кредита. Звучит жестко, но это устраняет необходимость в доверии между сторонами. Вот как криптокредитование поддерживает стабильность. У вас также есть пулы ликвидности. Это общие фонды, куда пользователи вносят активы. Трейдеры и заемщики используют эти средства, а взамен вы получаете часть комиссий или процентов. Это ключевая часть финансирования блокчейна, где все прозрачно и видно в цепочке. Эту систему определяют несколько основных черт. Вам не нужно разрешение для участия. Доступ к нему может получить любой, у кого есть кошелек. Транзакции записываются публично, поэтому вы можете проверить активность. Но система полностью зависит от криптоактивов. Если их у вас нет, вход становится затруднительным. В то время как DeFi фокусируется на активах, проприетарная торговля меняет модель. Вместо того, чтобы спрашивать, чем вы владеете, он спрашивает, насколько хорошо вы умеете торговать. Собственные торговые фирмы предоставляют капитал трейдерам, которые могут продемонстрировать последовательность. Обычно это происходит посредством структурированных оценок. Они известны как программы финансируемых трейдеров, в которых вы торгуете по определенным правилам, чтобы доказать, что ваша стратегия работает. После прохождения вы получаете доступ к пополняемому счету. Вместо того, чтобы вкладывать собственные деньги, вы торгуете капиталом фирмы и делите прибыль. Современные платформы, предлагающие финансируемую торговлю, открыли для частных лиц новые возможности доступа к капиталу без традиционных заимствований. Это серьезный сдвиг. Вы больше не ограничены тем, чем можете позволить себе рискнуть лично. Но модель проп-трейдинга построена на контроле. У вас будут четкие правила, такие как максимальные лимиты просадки или ограничения ежедневных потерь. Они не являются произвольными. Они предназначены для управления рисками и защиты капитала. На практике это создает систему, в которой дисциплина важнее размера баланса. Вы зарабатываете больше, если работаете лучше, без необходимости блокировать свои собственные средства. При сравнении DeFi и проп-трейдинга различия становятся очевидными, если вы посмотрите на то, как каждая система распределяет капитал. В DeFi доступ зависит от залога. Ни залога, ни кредита. В проп-трейдинге доступ зависит от результатов. Никакой последовательности, никакого финансирования. Риск также рассматривается по-другому. DeFi полагается на ликвидацию. Если стоимость вашего обеспечения падает, система автоматически закрывает вашу позицию. Проп-фирмы используют лимиты просадки. Если вы превысите их, ваша учетная запись будет ограничена или закрыта. Доступность существует в обоих случаях, но с разными точками входа. DeFi открыт во всем мире, но для участия вам все равно потребуется криптовалюта. Проп-фирмы также являются глобальными, но они требуют, чтобы вы прошли оценку. Это создает другой тип барьера, основанный на производительности, а не на капитале.