FTX продала свою долю Cursor за 200 000 долларов в 2023 году. Сегодня она стоила бы 3 миллиарда долларов.

5%-ная доля в стартапе Cursor, занимающемся программированием искусственного интеллекта, который FTX продал за 200 000 долларов в апреле 2023 года, сегодня будет стоить около 3 миллиардов долларов, после того как SpaceX на этой неделе заключила соглашение о приобретении компании по оценке в 60 миллиардов долларов.

В понедельник SpaceX заявила, что имеет право купить Cursor позднее в этом году за 60 миллиардов долларов или заплатить 10 миллиардов долларов, если полное приобретение не состоится. Эта сделка является попыткой основателя Илона Маска сократить разрыв с OpenAI и Anthropic в инструментах кодирования искусственного интеллекта, области, в которой, как он недавно сказал, xAI, управляемая Маском компания в области искусственного интеллекта, которая объединилась с SpaceX, отстает от конкурентов.

SpaceX откладывает немедленное приобретение из-за запланированного первичного публичного размещения акций с оценкой в ​​2 триллиона долларов, причем 10 миллиардов долларов послужат платой за разделение.

Крипто-угол находится в таблице капитализации. В апреле 2022 года Alameda Research, торговая фирма, основанная Сэмом Бэнкман-Фридом и работающая вместе с FTX, инвестировала 200 000 долларов в Anysphere, компанию, создающую Cursor.

В результате этой инвестиции было куплено примерно 5% компании при оценке в 4 миллиона долларов. Год спустя FTX обанкротилась, Alameda и FTX оказались в банкротстве, и назначенное судом имущество продало долю Cursor за те же 200 000 долларов, которые заплатила Alameda.

Эта доля стоит 3 миллиарда долларов при цене SpaceX в 60 миллиардов долларов, а это означает, что разрыв между тем, что получило имущество FTX, и тем, что эта позиция могла бы принести сегодня, составляет примерно 15 000-кратную прибыль. Вместо этого его реализовал тот, кто купил его после банкротства, а не кредиторы, для которых поместье должно было максимизировать возмещение.

Для администрации FTX по банкротству выбрано неудобное время.

Бэнкман-Фрид, в настоящее время отбывающий 25-летний федеральный срок, провел последний год, доказывая из тюрьмы, что имущество FTX уничтожило миллиарды долларов из-за слишком быстрой ликвидации активов во время банкротства, и что клиенты могли бы быть более чем целы, если бы процесс удерживал позиции, а не продавал их по тому, что оказалось дном цен на криптовалюту.

В феврале он поделился прогнозом, согласно которому стоимость чистых активов FTX достигла бы 78 миллиардов долларов, если бы имущество удерживало активы до последующего восстановления, а не продавало их в 2023 и 2024 годах.

Cursor запустила свой продукт для кодирования искусственного интеллекта в начале 2023 года, в том же году имущество продало долю, и траектория компании от этого запуска до ее текущей оценки три года спустя является одной из самых крутых в истории стартапов в области программного обеспечения.

С тех пор клиенты FTX были полностью возмещены в долларовом выражении в соответствии с планом распределения банкротства, получив обратно свои суммы претензий плюс проценты. Чего они не получили, так это преимущества от того, чем стали эти активы между подачей заявления о банкротстве и нынешним моментом, что в случае одной только доли Cursor составляет около 3 миллиардов долларов упущенного возмещения против 200 000 долларов, реализованных.

Родители Бэнкмана-Фрида публично выступали за помилование, выступая в марте на канале CNN, утверждая, что клиентам FTX в конечном итоге были выплачены деньги и что дело против их сына следует пересмотреть. Число Курсора, вероятно, будет занимать видное место в продолжающейся кампании семьи, а также в собственных письмах Бэнкмана-Фрида из тюрьмы как единственный яркий пример того, какую ценность, по его утверждению, представляет собой имущество, уничтоженное в результате принудительной продажи.