Мировой судоходный гигант страдает от огромного квартального дефицита из-за региональных потрясений

В отличие от результатов предыдущего года, Hapag-Lloyd, немецкий гигант контейнерных перевозок, сообщил о мрачном чистом убытке в первом квартале в размере $256 миллионов за 2026 год, что является значительным откатом от прибыли в $469 миллионов, которую она получила в том же квартале прошлого года. Тем не менее, акции компании не поддержали эту негативную тенденцию, поднявшись примерно на 2,65% в ходе утренних торгов. Этот неожиданный рост можно объяснить подтверждением прогноза компании на весь год, который, похоже, вселил чувство оптимизма среди инвесторов.

Более внимательное изучение ключевых показателей компании за первый квартал 2026 года выявляет сложную картину. Выручка составила 4,20 миллиарда евро, что хотя и ниже показателя предыдущего года, но превзошло ожидания аналитиков в 3,9 миллиарда долларов. EBITDA компании за квартал составила 422 миллиона евро, что существенно ниже, чем 1,05 миллиарда евро, зафиксированных за тот же период прошлого года. Однако эта цифра немного превысила консенсусную оценку в 407 миллионов евро.

По словам Рольфа Хаббена Янсена, генерального директора Hapag-Lloyd, квартал оказался «неудовлетворительным» из-за сочетания неблагоприятных погодных условий и понижательного давления на тарифы на перевозки. Компания столкнулась со значительными перебоями в своей деятельности, особенно в конце февраля, когда эскалация напряженности на Ближнем Востоке вынудила ее приостановить перевозки через коридоры Ормузского пролива и Оманского залива. В результате суда были вынуждены выбирать более длинные альтернативные маршруты, что привело к увеличению времени транзита и эксплуатационных расходов.

Объемы перевозок компании за квартал снизились на 0,7%, а средние ставки фрахта упали на 9,5%, что отражает снижение рыночного спроса. Транспортные расходы снизились на 6%, отчасти благодаря благоприятному движению валют в результате более слабого доллара США по отношению к евро. Однако, если исключить влияние иностранной валюты, эти затраты фактически увеличились бы на 4,6%, в первую очередь из-за усложнения маршрута и увеличения времени рейса, вызванного напряженностью на Ближнем Востоке.

Суровые погодные условия в регионах Европы и Северной Америки еще больше усугубили проблемы компании, что привело к перегруженности портов и дополнительным узким местам в цепочке поставок. Ситуация вокруг Ормузского пролива достигла критической точки в марте, создав дополнительное ценовое давление, которое компания изо всех сил пыталась смягчить. Несмотря на эти проблемы, руководство выразило оптимизм по поводу того, что ожидаемое улучшение средних ставок фрахта поможет уравновесить рост расходов в ближайшие месяцы.

Примечательно, что Hapag-Lloyd сохранила прогноз по EBITDA на весь год, который колеблется от $1,1 млрд до $3,1 млрд, при этом прогнозируется, что EBIT упадет между убытком в 1,3 млрд евро и прибылью в 400 млн евро. Этот необычно широкий диапазон прогнозов отражает признание компанией значительной неопределенности, связанной с траекториями фрахтовых ставок и развитием региональных конфликтов в течение оставшейся части года. Деятельность Hapag-Lloyd, пятого по величине оператора контейнерных перевозок в мире, тесно связана с более широкими отраслевыми тенденциями, влияющими на сектор морских перевозок. Компания продолжает внимательно следить за развитием событий на Ближнем Востоке, внося коррективы в свои решения по маршрутизации по мере развития обстоятельств.