Цены на золото падают, поскольку инфляция в США выросла до самого высокого уровня с 2023 года

Рынки драгоценных металлов испытали нисходящее давление в среду после более сильных, чем ожидалось, показателей инфляции в США, которые усилили ожидания того, что Федеральная резервная система может ужесточить денежно-кредитную политику до 2025 года. Спотовое золото упало на 0,4% и достигло $4699,10 за унцию в течение утренней торговой сессии в Лондоне. Тем временем фьючерсы на золото продемонстрировали скромный рост на 0,4% и остановились на уровне $4706,72 за унцию. Драгоценный металл уже подешевел на 0,4% за предыдущий торговый день. В апреле индекс потребительских цен в США зарегистрировал самое быстрое ускорение с 2023 года. Существенный рост был обусловлен в основном ростом цен на бензин, который аналитики связывают с перебоями в поставках, вызванными продолжающейся военной ситуацией в Иране. Рынки процентных деривативов в настоящее время указывают примерно на 33% вероятность того, что Федеральная резервная система осуществит повышение ставок к декабрю. Это представляет собой существенное изменение по сравнению с прошлым месяцем, когда подобные действия считались практически невозможными. Повышенные процентные ставки обычно создают препятствия для оценки золота. Поскольку драгоценный металл не приносит дохода, рост ставок делает доходные инвестиции сравнительно более привлекательными для инвесторов. После объявления об инфляции доходность казначейских облигаций США выросла. Аналитическая группа ING охарактеризовала это движение как «скорее переоценку, чем прямую продажу», хотя и предупредила, что накопление рисков требует внимания. "ФРС не может здесь сокращать. А рисковые активы раздвигают границы позитива", - пишут аналитики ING в заметке. Участники рынка сейчас сосредоточились на публикации индекса цен производителей США в среду, чтобы получить дополнительную информацию о траекториях инфляции и направлении политики Федеральной резервной системы. Военное столкновение с Ираном, продолжающееся более двух месяцев, привело к существенным сбоям в морском сообщении через Ормузский пролив, один из важнейших коридоров транспортировки нефти на планете. Эти сбои усилили обеспокоенность по поводу инфляционного давления, вызванного энергетикой, в мировой экономике. Ранее на этой неделе Трамп указал, что переговоры с иранским руководством ведутся по вопросу «жизненного обеспечения» после того, как Тегеран отверг поддерживаемые США мирные рамки. Эти заявления поддерживали повышенную геополитическую неопределенность и уменьшали перспективы скорого разрешения конфликта. На этой неделе Трамп отправился в Пекин, чтобы провести переговоры на высоком уровне с президентом Китая Си Цзиньпином. Двусторонняя повестка дня включает торговую политику, ситуацию с Ираном, отношения с Тайванем и вопросы международной цепочки поставок. Наблюдатели рынка отмечают, что Китай, который закупает значительные объемы иранской нефти, может способствовать значимым мирным переговорам. Тем не менее, ожидания существенных дипломатических достижений во время этого саммита остаются скромными. Несмотря на давление процентных ставок, золото сохранило замечательную стабильность. Аналитики JPMorgan Private Bank считают устойчивые накопления центральных банков фундаментальным поддерживающим элементом. "Цены на золото оставались устойчивыми, когда ставки росли. И они имели тенденцию расти, когда ставки снижались", - сказал Юйсюань Тан, руководитель отдела ставок и валютной стратегии в Азии в JPMorgan Private Bank. Она добавила, что спрос центральных банков «поддерживает наше мнение о том, что золото может обеспечить некоррелированный профиль доходности». Серебро, которое в мае подорожало на 17%, в среду осталось практически неизменным на уровне $86,50 за унцию. И платина, и палладий продемонстрировали небольшое снижение. В связи с этим индийские власти неожиданно повысили импортные пошлины на золото и серебро примерно до 15% с предыдущего уровня в 6%. Чиновники ввели эту корректировку, чтобы защитить стоимость рупии и укрепить валютные резервы. Индия считается вторым по величине рынком потребления золота в мире. Индекс доллара США также укрепился в среду, сохранив позиции вблизи недельных пиков. Укрепление доллара обычно увеличивает стоимость золота для международных покупателей, создавая дополнительное понижательное ценовое давление.