Золото превосходит казначейские облигации, поскольку центральные банки меняют распределение глобальных резервов

Содержание Глобальная динамика резервов меняется, поскольку центральные банки корректируют распределение активов на фоне меняющихся макроэкономических условий. Последние данные показывают, что золото теперь составляет 24% мировых резервов, в то время как казначейские облигации США упали до 21%, что означает разворот, не наблюдавшийся с середины 1990-х годов. В сообщении, опубликованном Global Markets Investor на X, отмечается устойчивое снижение количества казначейских облигаций США, находящихся в иностранном владении. Данные отслеживают активы Федерального резервного банка Нью-Йорка с 2012 по 2026 год. 🔥Золото творит историю: сейчас золото составляет 24% мировых резервов центральных банков, впервые с середины 1990-х годов превосходя казначейские облигации США на 21%. Это полный разворот по сравнению с четвертым кварталом 2015 года, когда казначейские облигации составляли 33% резервов, а золото — 9%.👇https://t.co/4llIz9Lqkc — Global Markets Investor (@GlobalMktObserv) 4 апреля 2026 г. Примерно в 2021 году холдинги достигли пика около $3,1 трлн. С тех пор их уровни последовательно снижались. Самые последние данные показывают падение до $2,7 трлн, что является одним из самых низких показателей за более чем десятилетие. Это движение отражает длительный сдвиг, а не временную корректировку. В последние периоды темпы снижения также увеличились. Эта модель предполагает активное репозиционирование вместо пассивных изменений баланса. В то же время распределение золота в портфелях центральных банков возросло. Этот сдвиг отражает более широкие изменения в стратегиях управления резервами. Казначейские облигации когда-то доминировали в мировых резервах, особенно в 2015 году, когда на их долю приходилось 33%. В этот период золото занимало всего 9%. Теперь управляющие резервами, похоже, корректируют риски по классам активов. Снижение казначейских облигаций согласуется с устойчивым наращиванием золотых запасов. Этот переход отражает процесс ребалансировки на суверенном уровне. Более того, время возникновения этой тенденции совпадает с более широкими глобальными экономическими изменениями. Центральные банки переоценивают подверженность рискам, связанным с валютными и политическими факторами. В результате происходит реконфигурация традиционных резервных структур. Тот же пост X связывает рост распределения золота с более широкими макроэкономическими факторами. Центральные банки увеличивают запасы золота, одновременно снижая зависимость от долларовых активов. Этот сдвиг связан с несколькими развивающимися факторами. Геополитические события сыграли свою роль в принятии решений о резервах. Замораживание активов в последние годы изменило отношение некоторых стран к внешним резервам. Золото, как физический актив, не несет в себе таких же рисков для контрагентов. В то же время опасения по поводу уровня инфляции и суверенного долга повлияли на корректировку портфеля. Уровень долга США продолжает расти, что влияет на долгосрочное доверие к активам казначейства. Условия реальной доходности остаются неопределенными при различных тенденциях инфляции. Кроме того, мировая финансовая система становится все более распределенной. Страны диверсифицируют резервы, чтобы уменьшить зависимость от единой валюты. Этот подход поддерживает устойчивость к различным экономическим сценариям. Недавнее сокращение активов казначейства, особенно в 2025 и 2026 годах, показывает увеличение темпов изменений. Тенденция указывает на более активное управление, а не на постепенную диверсификацию. Центральные банки, похоже, быстрее корректируют состав резервов. В результате баланс между традиционными финансовыми активами и физическими средствами сбережения меняется. Растущая доля золота отражает изменение предпочтений в резервной стратегии. Между тем, сокращение рисков казначейства указывает на более широкий переход в глобальных финансовых структурах.