Goldman Sachs сохраняет оптимистичную позицию в отношении акций Nvidia (NVDA) с целевой ценой в 285 долларов

Оглавление Основной доклад Computex, сделанный Дженсеном Хуангом, предоставил существенный материал для анализа, и видные аналитики Уолл-стрит обратили на него пристальное внимание. Корпорация NVIDIA, NVDA Джеймс Шнайдер, аналитик Goldman Sachs, входящий в число 2% лучших профессионалов Уолл-стрит, вышел из основного выступления с неизменным оптимистичным настроем. Он сохранил свою позицию «покупать» акции Nvidia (NVDA), сохранив при этом целевую цену в $285 без изменений, сославшись на то, что он называет «позитивным катализатором пути вперед» для акций в ближайшие месяцы. Несмотря на снижение на 0,69% во вторник, NVDA выросла примерно на 18% с начала года. Центральным элементом основного доклада была RTX Spark, платформа ПК на базе Windows, предназначенная для требовательных приложений искусственного интеллекта. Система, разработанная в сотрудничестве с Microsoft и Mediatek, сочетает в себе графический процессор Blackwell RTX и 20-ядерный процессор Grace, соединенный через NVLink. Партнеры-производители, такие как ASUS, Dell, HP, Lenovo, MSI, Acer и Gigabyte, готовятся этой осенью выпустить устройства, охватывающие ноутбуки, настольные компьютеры и рабочие станции. Шнайдер интерпретирует это как выход Nvidia в сегмент ПК высокого класса, что может одновременно стимулировать внедрение Windows на ARM — платформы, которая исторически сталкивалась с проблемами завоевания доли рынка, несмотря на устойчивые инвестиции в отрасль. Этот шаг также позиционирует Nvidia как прямого конкурента Intel, AMD, Qualcomm и Apple в сегменте рынка, где норма прибыли премиум-класса остается высокой. В то время как анонсы ПК вызвали ажиотаж, повествование о центрах обработки данных продолжает оставаться основой инвестиционного тезиса Goldman. Nvidia объявила, что ее платформа Vera Rubin вышла на полномасштабное производство. Архитектура работает на основе унифицированного стека, включающего стойки графических процессоров NVL72, процессоры Vera, LPU Groq 3, решения хранения данных BlueField и сетевую инфраструктуру Spectrum-X. Хуанг подчеркнул, что Rubin нацелен на агентные приложения искусственного интеллекта и обеспечивает до 1,8 раз большую производительность по сравнению с архитектурами x86, обеспечивая при этом примерно в 10 раз большую производительность агентов по обработке данных, чем у Blackwell. Анализ Шнайдера: развертывание Rubin, начинающееся в третьем квартале, должно превысить темпы первоначального развертывания Blackwell, что обусловлено улучшением производства и расширением производственных мощностей. Это представляет собой значительный прогноз. Если это будет подтверждено, это приведет к ускорению реализации доходов и усилению динамики прибыли ближе к 2027 году. Хотя прогноз Goldman в размере 285 долларов является оптимистичным, он не соответствует самым высоким оценкам Street. Средняя консенсусная цель составляет $309,94, что поддерживается сильным рейтингом покупки, включающим 38 рекомендаций «покупать», одну рекомендацию «держать» и одну рекомендацию «продавать». Шнайдер также подчеркнул экономическую эффективность и преимущества Nvidia в производительности в средах центров обработки данных как важные отличия от конкурентов, особенно для клиентов, где энергопотребление, скорость обработки, сетевые возможности и сроки развертывания влияют на общую экономику. Он заметил, что это конкурентное преимущество должно позволить Nvidia «сохранять конкурентное доминирование во всех компаниях, кроме крупнейших гиперскейлеров». Помимо аппаратных разработок, Nvidia представила усовершенствования своей пограничной модели Cosmos с открытым исходным кодом — версия 3 нацелена на улучшение возможностей мультимодального мышления — наряду с Alpamayo v2, эталонной архитектурой для приложений беспилотных транспортных средств. Шнайдер назвал повышение прозрачности дорожных карт капитальных затрат на гипермасштабирование на 2027 год следующим важным катализатором, заслуживающим внимания.