Спрос на государственный долг растет, поскольку стоимость доллара США падает до 11-месячного минимума.

Наблюдался значительный разворот рыночных настроений: казначейские облигации США испытали рост стоимости, в то время как индекс долларовых облигаций упал до дневного минимума 98,8. Этот существенный сдвиг подчеркивается данными Gate, которые показывают, что казначейские облигации США неуклонно растут в цене, в то время как индекс доллара США, также известный как DXY, упал до самой низкой точки дня, которая в настоящее время составляет 98,8. Это движение является классическим примером макроторговли, когда инвесторы ищут убежища в казначейских облигациях, что приводит к ослаблению доллара по отношению к корзине основных валют, включая евро, иену и фунт.

Индекс DXY, созданный в 1973 году с базовым значением 100, служит ориентиром для отслеживания динамики доллара по отношению к шести ключевым валютам. При текущем значении 98,8 доллар упал примерно на 1,2% от своей базовой стоимости, продолжая нисходящую тенденцию, в результате которой в последнее время индекс колебался между 99 и 101. Эта волатильность во многом объясняется изменением ожиданий относительно денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.

Недавний рост цен на казначейские облигации США привел к снижению доходности, что стало заметным отличием от уровня начала мая, когда базовая доходность по 10-летним облигациям достигла самого высокого уровня за квартал - 4,75%. Это, в свою очередь, привлекло капитал в доллар, но более поздние события привели к снижению доходности по 10-летним облигациям до диапазона 4,40-4,60%, что было вызвано данными по инфляции и геополитическими потрясениями. По мере восстановления спроса на долгосрочные инвестиции цены на облигации растут, а доходность снижается, что приводит к снижению индекса доллара.

Исторически увеличение доходности казначейских облигаций было связано с укреплением доллара, поскольку более высокая доходность привлекает иностранные инвестиции, в результате чего индекс доллара поднимался примерно с 90 до более 92 в предыдущих циклах. Однако текущая тенденция меняет эту тенденцию: рост цен на облигации и снижение доходности способствуют падению доллара. Снижение DXY до 98,8 отражает снижение поддержки доллара и умеренный сдвиг в сторону других валют.

Последнее снижение индекса доллара происходит на фоне продолжающихся дебатов среди инвесторов о потенциальной траектории процентных ставок Федеральной резервной системы, при этом некоторые ожидают, что ставки могут оставаться на уровне между 5,25% и 5,50% в течение длительного периода или быть снижены позже в 2026 году. замедляется.

Для рынка криптовалют движение доллара имеет серьезные последствия, учитывая исторически обратную корреляцию между DXY и биткойнами. Ослабление доллара часто совпадало с более высокими показателями ведущих криптовалют, включая Ethereum. Поскольку рынок облигаций склоняется к снижению доходности и ослаблению доллара, трейдеры будут внимательно следить за тем, создаст ли это более благоприятную среду для более широкого рынка криптовалют после более ранних периодов волатильности, связанных с переоценкой ставок ФРС. Предыдущий анализ выявил риски, связанные с задержкой снижения ставок и устойчивой инфляцией цифровых активов, что может привести к ужесточению условий ликвидности и понижательному давлению на оценки. Однако нынешнее снижение DXY до 98,8 в сочетании с ростом казначейских облигаций может ознаменовать начало более благоприятного макроэкономического фона для криптовалют, при условии, что эта тенденция сохранится.