Оттенки серого говорят, что 59% альткоинов скользят по настройке сигналов

В недавней оценке рынка Grayscale Research показало, что альткойны упали на 59% от своих пиковых значений, теперь колеблясь вокруг тех же уровней, которые ранее вызвали значительный прорыв. По состоянию на 2 апреля фирма опубликовала свежие данные и представила нормативные документы для обоснования своей позиции, уделив особое внимание моделям ценообразования, эффективности индексов и новому доверию, связанному с токеном TAO. Индекс оттенков серого, который был перекалиброван до 100 в начале 2023 года с использованием данных FTSE Russell, колебался между 100 и 150 в течение года, устанавливая базовый диапазон. Затем этот индекс значительно вырос на 160%, поднявшись со 150 до примерно 390 к середине 2025 года. Однако к 31 марта 2026 года индекс упал примерно до 165, что фактически свело на нет большую часть прироста, полученного во время ралли 2024–2025 годов, и привело к снижению на 59%. В настоящее время цены задерживаются примерно на 2% выше самой низкой точки цикла, приближаясь к уровню 150, который Grayscale определяет как порог, вызвавший предыдущее ралли.

Согласно исследовательской записке от 2 апреля, альткойны сейчас торгуются вблизи нижней границы трехлетнего диапазона. Зак Пандл, руководитель отдела исследований Grayscale, отметил, что текущие цены кажутся исторически низкими, заявив: «Хотя мы не можем подтвердить, что оценки криптовалют достигли самой низкой точки, недавняя рыночная активность кажется многообещающей». В поддержку этой точки зрения Пандл сослался на 4%-ный рост индекса серого криптосектора в марте, что контрастирует с 5%-ным снижением индекса S&P 500 за тот же период. Он предположил, что это расхождение может указывать на условия перепроданности и стабильные фундаментальные показатели. Пандл также подчеркнул, что корзина альткойнов в настоящее время на 59% ниже своего пика и всего на 2% выше циклических минимумов, считая этот уровень потенциально привлекательным для инвесторов.

Одновременно с публикацией своей исследовательской записки компания Grayscale 2 апреля представила поправку № 1 к форме S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, отмечая прогресс в запуске регулируемого инвестиционного механизма, привязанного к токену TAO, собственному токену сети Bittensor. Подача заявления под регистрационным номером 333-292418 была поддержана юрисконсультом Davis Polk & Wardwell. Объединив свой анализ рынка с действиями регулирующих органов, Grayscale изложила свою текущую позицию в отношении альткойнов, ссылаясь на данные FTSE Russell и Artemis, подтверждающие снижение на 59%, а также публичные рыночные данные о мартовских показателях S&P 500. Признавая неопределенность в перспективах рынка, Пандл охарактеризовал недавнее поведение цен как обнадеживающее, сравнивая текущие макроэкономические условия с условиями 2023 года, которые включали активный конфликт на Ближнем Востоке и цены на нефть, превышающие 100 долларов, а также значение индекса страха и жадности, равное 8. Поскольку цены сейчас колеблются вблизи предыдущих уровней поддержки, Grayscale продвинула свою трастовую заявку TAO, причем последним действием стала поправка S-1 от 2 апреля.