Оптимистичный пересмотр Гуггенхайма вызвал двузначный рост акций Zscaler

Акции Zscaler (ZS) начали торговую сессию понедельника с мощного импульса, поднявшись на целых 10% после получения бычьего призыва от Гуггенхайма. Инвестиционная компания повысила свой рейтинг с нейтрального до «Покупать», установив при этом целевую цену в $214, что значительно выше торгового уровня акций около $139,73. Zscaler, Inc., ZS Эта положительная корректировка рейтинга произошла всего через несколько дней после того, как ZS пережила распродажу, вызванную раскрытием квартальной прибыли. Негативная реакция рынка была сосредоточена на перспективных прогнозах. Zscaler обрисовал ожидания относительно выручки в 2027 финансовом году и увеличения годовой повторяющейся выручки (ARR) в диапазоне от 16% до 17%. Аналитики единогласно ожидали, что рост по обоим показателям составит около 19%. Это несоответствие между прогнозами компании и ожиданиями Стрит спровоцировало первоначальный спад. Восстановление в понедельник указывает на то, что некоторые участники рынка считают наказание чрезмерным. Команда Гуггенхайма, включая аналитиков Джона ДиФуччи и Лоуренса Венско, признала осторожный характер руководства, отметив, что руководство охарактеризовало его как взвешенный подход. Их исследования показывают, что текущая оценка отражает «внутреннюю стоимость акций, если бы они управлялись сверхэффективно и никогда бы больше не росли». Эта характеристика, по сути, утверждает, что риск ухудшения ситуации, по-видимому, сдерживается на нынешних уровнях. Исследовательская группа отметила, что их проверки каналов выявили воронку продаж, «богатую крупными сделками». Реализация этих возможностей остается критически важной переменной. ДиФуччи выразил оптимизм, сохранив при этом сдержанные ожидания. Интересная тенденция, которую стоит отслеживать: выручка Zscaler от каналов продаж снизилась с 96% год назад до 85% в третьем квартале 2026 финансового года. Эта динамика указывает на то, что компания может напрямую заключать больше корпоративных сделок, что потенциально повысит прибыльность в будущем. Анализ Гуггенхайма также подчеркнул конкурентное позиционирование ZS на рынках SASE и SSE как катализатор устойчивого роста, особенно по мере того, как организации переходят от устаревших аппаратных межсетевых экранов. За предыдущие шесть кварталов Zscaler продемонстрировал органический рост ARR в среднем примерно на 17%, что Гуггенхайм назвал стабильным показателем. Оптимизм Гуггенхайма не разделяется повсеместно в аналитическом сообществе. И Wells Fargo, и Evercore ISI Group недавно снизили свои целевые цены на ZS, сославшись на опасения по поводу ухудшения перспектив на будущее. Согласно показателям GuruFocus, стоимость ZS GF составляет $283,90, что означает, что акции торгуются примерно на 51% ниже справедливой стоимости на текущих уровнях. Платформа одновременно помечает акции как «возможную ловушку стоимости, подумайте дважды». Показатель GF Score компании составляет 62 из 100. Хотя рост получает высокий рейтинг 9/10, показатели оценки и динамики оцениваются только 2/10. Данные об инсайдерских транзакциях за последние три месяца показывают, что отчуждение акций составило 2,4 миллиона долларов при нулевых сообщениях о приобретениях. Zscaler торгуется с форвардным коэффициентом P/E 30,28. Рыночная капитализация компании составляет около 22,6 миллиарда долларов.