Историческое распределение: Белый дом ищет рекордные 1,5 триллиона долларов на национальную безопасность в условиях глобальной неопределенности
Администрация Трампа 3 апреля представила Конгрессу запрос на расходы на оборону в размере 1,5 триллиона долларов — это крупнейшее предложение по военному бюджету в истории США — сочетание рекордных военных расходов с сокращением внутренних программ в бюджетной комбинации, которая сигнализирует об устойчивом инфляционном давлении и более узком пути к снижению ставок ФРС.
Администрация Трампа 3 апреля представила Конгрессу запрос на расходы на оборону в размере 1,5 триллиона долларов — это крупнейшее предложение по военному бюджету в истории США — сочетание рекордных военных расходов с сокращением внутренних программ в бюджетной комбинации, которая сигнализирует об устойчивом инфляционном давлении и более узком пути к снижению ставок ФРС. Согласно отчету NPR, опубликованному в Белом доме, это предложение представляет собой увеличение примерно на 42% по сравнению с текущими расходами и включает в себя 1,1 триллиона долларов базового финансирования Пентагона, а также 350 миллиардов долларов, которые будут переданы через процесс согласования бюджета.
Макрос читается для шифрования
Оборонный бюджет в размере 1,5 триллиона долларов — первый базовый оборонный бюджет в истории США, преодолевший отметку в 1 триллион долларов — финансируемый частично за счет сокращения внутренних расходов, а не за счет новых доходов, вызывает немедленные вопросы о финансовой траектории правительства США. Директор по бюджету Рассел Воут написал, что «президент Трамп пообещал реинвестировать в инфраструктуру национальной безопасности Америки, чтобы обеспечить безопасность нашей страны в опасном мире». Для рынков криптовалют более актуальной проблемой является инфляционный сигнал, заложенный в структуру расходов.
Бюджеты, насыщенные обороной, в активное военное время в сочетании с сокращением внутренних расходов, которое перекладывает расходы на штаты, имеют тенденцию поддерживать повышенные государственные расходы без эквивалентного экономического результата - динамика, которая усложняет траекторию ставок Федеральной резервной системы именно в тот момент, когда инвесторы были готовы к смягчению денежно-кредитной политики.
Что смотрят инвесторы
На момент опубликования предложения биткойн торговался около 67 000 долларов, а фондовые рынки США были закрыты в Страстную пятницу. Объявление о бюджете становится дополнительным фискальным сигналом в условиях и без того сложной макроэкономической среды для криптовалюты, определяемой нефтью выше 100 долларов, продолжающимся закрытием Ормузского пролива и сильным ростом числа рабочих мест в марте, что независимо снизило ожидания снижения ставок в краткосрочной перспективе.
Бюджетное предложение теперь должно пройти через Конгресс, где и размер, и сокращение внутренних расходов предстанут перед двухпартийным контролем. Длительная законодательная борьба по поводу ассигнований на оборону добавит фискальную неопределенность к существующему геополитическому фону — комбинация, которая исторически поддерживала активы-убежища по сравнению с рисковыми активами в ближайшем будущем.