Историческая корреляция между ценами на медь и золото повторяет рыночный индикатор Биткойна до пандемии

Значительное изменение произошло в соотношении меди к золоту, ключевом макроэкономическом индикаторе, поскольку оно впервые значительно превысило свое 200-дневное скользящее среднее значение впервые с сентября 2020 года. Это соотношение, которое измеряет сравнительную силу меди, металла, тесно связанного с экономическим ростом, по сравнению с золотом, традиционным активом-убежищем, набирает обороты: его текущее значение 0,00142 представляет собой заметное увеличение на 25% по сравнению с недавними минимумами. Примечательно, что предыдущие случаи превышения соотношения меди к золоту выше 200-дневной скользящей средней, например, в 2013, 2017 и 2021 годах, совпадали с началом крупных ценовых ралли биткойнов, включая всплеск, который поднял криптовалюту примерно с 10 000 долларов США до рекордного уровня.

Последствия этого развития для Биткойна внимательно отслеживаются, особенно с учетом исторической корреляции между соотношением меди и золота и движением цен Биткойна. В настоящее время коэффициент корреляции между двумя активами составляет -0,11 на 20-дневной скользящей средней, резко поднявшись с уровня около -1,0, что позволяет предположить, что расхождение между ними сокращается. Исторически сложилось так, что во время наиболее значительного бычьего роста Биткойна корреляция между соотношением меди к золоту и Биткойном имела тенденцию к 1,0, что указывает на сильную положительную связь между ними по мере улучшения склонности к риску.

Соотношение меди и золота часто рассматривается как опережающий индикатор, поскольку исторически он опережал движение цен на биткойны на несколько недель или месяцев. Таким образом, любая устойчивая реакция со стороны Биткойна, скорее всего, развернется в ближайшие недели, а не сразу. Это событие совпадает с отдельным бычьим сигналом от CryptoQuant, который 12 мая стал положительным впервые с марта 2023 года. Предыдущее положительное значение от CryptoQuant предшествовало значительному ралли, в результате которого к апрелю 2024 года Биткойн поднялся с 20 000 до более чем 73 000 долларов. В настоящее время Биткойн тестирует диапазон от 79 000 до 82 000 долларов, при этом ключевые уровни сопротивления определены на уровне 82 000 долларов США 83 000 долларов и решающая поддержка на уровне 77 500 долларов.

Хотя эти индикаторы обнадеживают, аналитики предупреждают, что они не гарантируют дальнейшего роста, подчеркивая, что корреляция не предполагает причинно-следственной связи и что макросигналы могут вызывать ложные прорывы, особенно в циклах, когда институциональные потоки ETF и динамика регулирования влияют на цену Биткойна способами, которые не отражает соотношение меди и золота. Таким образом, инвесторам и трейдерам рекомендуется проявлять осторожность и учитывать множество факторов при принятии инвестиционных решений.