Как Джастин Сан незаметно конвертирует 20 миллиардов долларов в TRX в твердые криптоактивы

Финансовые маневры Джастина Сана привлекли пристальное внимание после того, как подробный анализ показал, как основатель Tron может конвертировать неликвидные активы TRX в твердые активы. Криптоаналитик Punk2898 обрисовал несколько методов Sun, которые предположительно использует для управления своими огромными запасами токенов. Сообщается, что Сан контролирует около 60 миллиардов токенов TRX на сумму более 20 миллиардов долларов, но сталкивается с серьезными проблемами ликвидности из-за огромного размера своей позиции на рынке. Подход Sun к управлению TRX, похоже, извлекает уроки из краха FTX. По словам Punk2898, FTX когда-то владела крупной позицией TRX и не могла агрессивно ее продать. Вместо этого FTX постоянно выкупала TRX на вторичных рынках, чтобы поддерживать цену. Затем он использовал сторонние платформы для обеспечения токенов и заимствования стейблкоинов, создавая устойчивый поток ликвидного капитала. Как Джастин Сан «отмыл» 20 миллиардов долларов в свой карман? Сколько денег у Джастина Сана? После проверки данных основные в основном находятся в TRX — BTC и ETH стоят около 1,8 миллиарда долларов США (чуть меньше) — 21,4 миллиарда TRX (немного слишком много). Итак, главное — TRX. Как подсчитать — Джастин Сан контролирует около 60 миллиардов, что составляет 63% от общего числа 95 миллиардов. Это действительно слишком много —… https://t.co/XUziIL0y5w pic.twitter.com/lM1FRkBEqi — Punk (2898 🙌💎) (@punk2898) 17 мая 2026 г. Приобретение Sun компании Huobi, теперь переименованной в HTX, похоже, выполняет аналогичную функцию. Пользователи вносят USDT в HTX, ожидая высоких процентных доходов. Сообщается, что эти средства направляются в Aave или JustLend для фиксации спредов доходности. Затем HTX получает разницу в процентах, в то время как обеспечение JustLend остается в основном в TRX — токене, который Sun контролирует практически в неограниченном количестве. Стейблкоин USDD добавляет еще один уровень к этой структуре. USDD обеспечен 10,9 млрд TRX и примерно 19,6 млн USDT, поддерживая в обращении около 745 млн USDD. Sun использует TRX в качестве залога для чеканки USDD, который затем привлекает реальные долларовые депозиты за счет высокой годовой доходности. Это фактически превращает его собственные токены в механизм привлечения внешней ликвидности. Инвестиции Sun в World Liberty Financial и мемкойн TRUMP также вписываются в эту схему. Сообщается, что он инвестировал более 40 миллионов долларов в WLFI, которая затем взамен купила TRX. Sun может свободно ликвидировать свои активы WLFI, в то время как WLFI владеет TRX. Аналитик описал это как внебиржевой своп, который в значительной степени благоприятствует позиции Sun. Самый прямой метод конвертации произошел в июле 2025 года в результате обратного слияния Nasdaq с участием Tron Inc. В результате сделки по сути были обменены внутрисетевые токены TRX на фондовый тикер США. Американские акции были выпущены для привлечения долларов, которые затем использовались для покупки TRX у Sun напрямую через внебиржевые торги. Затем эти токены TRX поступили в казну компании Nasdaq, а доллары перешли к Sun. Аналитик сравнил это со стратегией казначейства биткойнов Майкла Сэйлора, но с ключевым отличием: Сэйлор покупает существующие биткойны, а Sun фактически создает TRX. Структура позволяет Sun конвертировать криптоактивы в активы Уолл-стрит, не разрушая открытый рынок. Punk2898 отметил, что основной задачей Сана на долгие годы останется конвертация его 60 миллиардов неликвидных TRX в биткойны и эфириум. Каждая описанная стратегия соответствует этой единственной цели. Каждый шаг создает инфраструктуру, которая постепенно перемещает ценность TRX в более твердые и широко распространенные активы.