МВФ предупреждает, что токенизация может привести к криптовалютным рискам на мировых финансовых рынках

По мнению Международного валютного фонда (МВФ), токенизация, представление реальных активов в блокчейне, может изменить как рынки криптовалют, так и традиционные финансы, одновременно создавая новые риски, с которыми регуляторы еще не готовы справиться.

В новом отчете МВФ описал токенизацию как нечто большее, чем просто техническое обновление рынков. Перемещая активы, такие как деньги, облигации и фонды, в общие блокчейны, транзакции могут проводиться мгновенно, исключая посредников и сокращая задержки, которые определяют сегодняшние рынки.

МВФ заявляет, что «атомарный расчет», который токенизация приносит в финансовый мир, может снизить риск контрагента и заставить фирмы управлять ликвидностью в режиме реального времени.

«Стрессовые события, скорее всего, будут развиваться быстрее, оставляя меньше времени для произвольного вмешательства», — говорится в докладе. «Поэтому обеспечение стабильности требует, чтобы управление токенизированными активами оставалось основанным на безопасных расчетных активах, юридически признанной окончательности и надежных механизмах управления».

В отчете указываются стейблкоины — токены, стоимость которых привязана к бумажной валюте — как ключевой мост между криптовалютой и традиционными финансами. В отчете говорится, что они могут стать широко используемыми расчетными активами на токенизированных платформах.

Тем не менее, их надежность зависит от резервов и систем погашения, что делает их уязвимыми к истокам в условиях стресса.

МВФ также предупредил, что более быстрые автоматизированные рынки могут усилить волатильность, в то время как смарт-контракты, которые вызывают требование маржи или ликвидацию, могут ускорить распродажи во время спадов. Такое быстрое снижение наблюдалось на криптовалютных рынках.

Токенизированные активы также могут мгновенно перемещаться между юрисдикциями, что усложняет надзор и вызывает обеспокоенность по поводу бегства капитала и замены валюты на развивающихся рынках, пишет МВФ.

Организация призвала к созданию более четких правовых рамок и усилению глобальной координации, утверждая, что без них токенизированное финансирование может усугубить фрагментацию, а не повысить эффективность.

Токенизация стала растущей темой в криптосекторе. По данным DeFiLlama, реальные активы, добавленные в блокчейн, уже превысили 23,2 миллиарда долларов. За исключением стейблкоинов, большая часть этой суммы приходится на токенизированное золото или фонды денежного рынка.