Инновационные инвестиционные дома прокладывают пут...

Никто из тех, кто занимался торговлей в эпоху бартерной системы, даже представить себе не мог, какие быстрые системы предлагает сегодня блокчейн. Криптовалютная торговля как отрасль довольно молода. Первая полноценная криптовалютная биржа начала работать в марте 2010 года, чуть больше года после того, как Сатоши Накамото добыл первую монету в блокчейне Биткойн. А затем темп заметно увеличился.

В период с 2020 по 2022 год рыночная инфраструктура криптовалютной торговли начала формироваться. И теперь в проп-трейдинге, в котором долгое время доминировал форекс, начали появляться крипто-родные проп-фирмы. С тех пор, и особенно начиная с 2024 года, интерес к торговле криптовалютами, связанной с криптовалютой, резко возрос: несколько отраслевых трекеров сообщают о двузначном или трехзначном годовом росте числа новых регистраций трейдеров.

Но торговля криптовалютами является довольно сложной задачей, особенно потому, что цифровые активы во много раз более волатильны, чем традиционные классы активов, такие как акции, например. Этот факт был бы недостатком, но для криптотрейдеров волатильность отточила их навыки и создала одни из лучших талантов на рынке.

И все же, даже обладая закаленными в боях навыками, многие розничные торговцы не могут участвовать в масштабах, соответствующих их способностям, поскольку необходимый им капитал находится далеко за пределами их досягаемости. Современные фирмы, торгующие пропами, что-то с этим делают, но вопрос в том, как? В этой статье подробно объясняется ответ.

Что криптовалютные рынки строили все время

Одна вещь, которую вы поймете достаточно быстро, когда начнете торговать криптовалютой, — это то, что окружающая среда не похожа на традиционные рынки. Например, в торговле акциями есть сессии с заранее определенным графиком открытия и закрытия. Но рынок криптовалют никогда не спит.

Такая активность означает, что волатильность может материализоваться в любой момент без предупреждения. Цены могут взлететь на 10% за полдня из-за всего лишь слухов, а вирусный твит может отправить токен в свободное падение, прежде чем вы успеете отреагировать. Такая активность также означает, что ликвидность может иссякнуть в самый неподходящий момент. Большинство классов активов не выживут в этой среде, потому что многие считают ее сломанной. Для криптотрейдеров это вторник.

Со временем это неослабевающее давление порождает своего рода упорство, которое может быть только у криптотрейдеров. Например, они могут определять динамику цен в условиях стресса или даже размер позиций пропорционально не только тому, что можно получить, но и тому, что можно потерять. Они также развивают умение понимать, когда рыночные условия не благоприятствуют сделке, и оставаться в стороне.

В основе этой работы лежит управление рисками. Речь идет об установке стоп-лоссов и их соблюдении, управлении размером позиций относительно средств на счете, рассмотрении просадок как информации, а не катастрофы и так далее. Ни одна из этих концепций не является уникальной для криптовалют, но они популярны среди криптотрейдеров, поскольку они изучают их под более сильным давлением.

Другими словами, криптотрейдер, который какое-то время работает на рынке, является опытным трейдером. Но есть еще одна проблема, выходящая за рамки навыков.

Стена, на которую невозможно подняться в одиночку

Вот простой способ подумать о проблеме капитала. Предположим, что время, проведенное вами на рынке, достаточно отточило вас, чтобы приносить стабильную прибыль в размере 10% каждый месяц. Проблема в том, что эта прибыль составляет всего 100 долларов на счете в 1000 долларов. Увеличьте этот капитал до 50 000 долларов, и доход также вырастет в 50 раз.

Это реальность, с которой живут большинство розничных трейдеров, включая криптотрейдеров. Их горизонт доходности ограничен не способностями, а размером базы. И никакие усовершенствования стратегии не изменят эту математику.

Очевидным решением является увеличение суммы денег, которую вы вкладываете в каждую позицию. Но именно здесь появляется стена. Причина в том, что традиционные пути к капиталу институционального масштаба никогда не разрабатывались с учетом розничных трейдеров. Им требуются формальные полномочия, физическая близость к финансовому центру и профессиональные сети, на создание которых уходят годы.

Как работают проп-фирмы и почему эта модель подходит

Фирмы, торгующие пропами, в самом прямом смысле слова являются структурным ответом на эту проблему доступа. Они предоставляют трейдерам капитал институционального уровня, если они могут доказать, что стоят риска. Для этого не обязательно находиться в Нью-Йорке или Лондоне или иметь профессиональную сеть контактов. Все, что им нужно сделать, это выбрать задачу и справиться с ней.

Большинство фирм оценивают пригодность трейдеров посредством оценки. То есть вы выбираете размер счета, платите вступительный взнос и затем торгуете. Чтобы пройти, вы должны заработать определенную сумму дохода, не нарушая ни одного из изложенных условий. Например, вы должны достичь цели по прибыли в 5%, не превышая дневной лимит убытков счета и максимальный порог просадки. Также обычно требуется минимальное количество торговых дней, прежде чем оценка будет считаться завершенной.

Кто-то может думать об этой модели оценки как об измерении того, сколько они могут заработать, но это совсем не так. Вместо этого параметры действительно оценивают, насколько хорошо вы можете управлять рисками во время работы.