Акции International Business Machines (IBM) упали на 22%, поскольку аналитик Citi установил целевую цену в $285

Акции International Business Machines пережили жестокий 2026 год, упав почти на 22% с 1 января. Эти результаты представляют собой самое сложное начало года для компании с 2002 года, когда акции упали на 26% за тот же период. Снижение отражает массовую распродажу в секторе программного обеспечения, которая оказала давление на акции технологических компаний во всем мире. Международная корпорация бизнес-машин, IBM Однако спад не помешал Фатиме Булани из Citi Research занять противоположную позицию. В прошлую пятницу она начала репортаж о ветеране технологических компаний с рекомендацией «Покупать» и установила целевую цену в $285, что предполагает потенциал роста примерно на 23% от нынешних оценок. В течение этой сессии акции переходили из рук в руки на уровне $231,25, снизившись за день на 2,5%. Инвестиционный тезис Булани вращается вокруг продемонстрированной IBM способности выдерживать и трансформироваться посредством трансформационных технологических циклов. От счетных машин до настольных компьютеров и консалтинга в области информационных технологий — корпорация несколько раз полностью реструктуризировала свою бизнес-модель. Это наследие, по ее мнению, демонстрирует «сверхъестественную способность» сохранять актуальность на рынке во время последовательных технологических прорывов. Эта устойчивость ясно проявляется в структуре удержания клиентов компании. Амит Дарьянани из Evercore ISI отметил аналогичное наблюдение, сделанное в предыдущем месяце, подчеркнув, что корпоративные клиенты IBM сохранили свои отношения, несмотря на многочисленные возможности перехода от устаревших мэйнфреймов. Эту характеристику удержания сложно измерить количественно, но она имеет значительный вес. В настоящее время экосистема продуктов компании включает платформы баз данных, среды разработки и гибридные вычислительные архитектуры. Булани рассматривает такое позиционирование как оптимальную основу для внедрения искусственного интеллекта, утверждая, что решения искусственного интеллекта корпоративного уровня обязательно будут интегрироваться с существующей ИТ-инфраструктурой — а именно с операционной территорией IBM. Она также отвергла опасения, что стартапы, ориентированные на искусственный интеллект, могут вытеснить признанных поставщиков корпоративного программного обеспечения, таких как International Business Machines. Согласно ее анализу, обширные консультационные партнерства корпорации с организациями из списка Fortune 500 обеспечивают «конкурентную изоляцию». Более того, эти новые поставщики ИИ могут использовать IBM в качестве шлюза для проникновения на корпоративный рынок. Требования компании к капитальным вложениям остаются ниже, чем у конкурентов облачных гипермасштабируемых компаний, что, по мнению Булани, гарантирует более благоприятный коэффициент оценки свободного денежного потока. Она охарактеризовала отставание акций по сравнению с более широкой когортой технологических компаний с мегакапитализацией как «карательное», особенно учитывая ожидаемое ею увеличение маржи. Пока аналитики Уолл-стрит строили свои оптимистичные аргументы, компания одновременно заключила нормативный вопрос с федеральными властями. Компания International Business Machines согласилась перечислить 17 миллионов долларов для завершения расследования Министерства юстиции по изучению ее инициатив в области разнообразия, равенства и инклюзивности. Эта резолюция знаменует собой первое соглашение, вытекающее из «Инициативы Министерства юстиции по борьбе с мошенничеством в области гражданских прав», подразделения, созданного в прошлом году для тщательного изучения программ DEI с помощью гражданского законодательства по борьбе с мошенничеством. Федеральные прокуроры заявили, что компания использовала «модификатор разнообразия», который связывал вознаграждение руководителей с достижением демографических показателей. Технологическая компания отвергла любые обвинения в правонарушениях. В документе об урегулировании прямо разъясняется, что оно не представляет собой «ни признания ответственности со стороны IBM, ни уступки со стороны Соединенных Штатов в том, что ее претензии не являются обоснованными». Представители компании подтвердили, что они уже прекратили или реструктуризировали рассматриваемые программы. Что касается долгосрочных стратегических инициатив, дорожная карта корпорации по развитию квантовых вычислений продолжает вызывать интерес инвесторов. Руководство по-прежнему намерено запустить свою самую сложную квантовую платформу в 2029 году. Булани охарактеризовал эту возможность как «важный вариант вызова» для инвесторов, ориентированных на рост, отметив, что налаженные отношения компании с государственным сектором обеспечивают прочную основу в этой развивающейся области технологий.