Инвестиционный банк повысил перспективы корейских технологических гигантов на фоне резкого роста спроса на полупроводники

Акции SK Hynix в понедельник взлетели на 12,5%, достигнув исторического максимума, поскольку международный капитал хлынул в южнокорейских производителей полупроводников. Samsung Electronics также продемонстрировала рост на 5,4%, хотя и значительно отстала от конкурента. Samsung SDI Co., Ltd., 0L2T.L Рост последовал за сильными квартальными результатами нескольких известных технологических корпораций США на прошлой неделе, которые подтвердили их приверженность капитальным затратам, сосредоточенным на инфраструктуре искусственного интеллекта. SK Hynix является важным поставщиком микросхем памяти с высокой пропускной способностью — сложных компонентов, необходимых для ускорителей обработки искусственного интеллекта. Позитивные сообщения американских технологических гигантов о требованиях к центрам обработки данных искусственного интеллекта обычно вызывают быстрые движения в акциях производителей полупроводниковой памяти. SK Hynix стала одним из наиболее очевидных победителей этой модели. Barclays опубликовал оптимистичный исследовательский отчет, совпавший с ситуацией на рынке в понедельник, увеличив целевую оценку акций SK Hynix, торгующихся во Франкфурте, более чем на 20%, с 900 евро до 1100 евро. Одновременно компания повысила целевую стоимость акций Samsung, зарегистрированных на лондонской бирже, с $4000 до $4250. Обе компании сохранили рекомендации по избыточному весу. Инвестиционный банк заявил, что диспропорция спроса и предложения в секторе полупроводниковой памяти «не показывает никаких признаков улучшения в ближайшее время». Barclays прогнозирует увеличение предложения памяти во всем мире в двадцатипроцентном диапазоне как в 2026, так и в 2027 году, одновременно ожидая, что рост спроса будет опережать предложение, указывая на то, что дефицит будет сохраняться в течение обоих лет. Barclays ожидает, что SK Hynix сохранит доминирующее положение в производстве памяти с высокой пропускной способностью. Банк повысил коэффициент оценки прибыли для акций до 6x по прогнозам на 2026 год по сравнению с 5x, приближая его к тому, как его американская исследовательская группа оценивает Micron. Относительная слабость Samsung была вызвана опасениями, связанными с трудовыми ресурсами. 23 апреля профсоюз компании устроил масштабную демонстрацию, требуя увеличения доли прибыли от полупроводникового подразделения. Предложение руководства, включая бонусы и корректировку заработной платы, было отклонено. Профсоюз предъявил ультиматум о 18-дневной приостановке работы, начиная с 21 мая, если соглашение не будет достигнуто. Эта угроза подрывает доверие инвесторов в период, когда спрос на чипы памяти с искусственным интеллектом остается высоким. Samsung заявила, что намерена продолжать переговоры с профсоюзом и подготовила планы действий на случай любых перебоев в производстве. Однако аналитики рынка по-прежнему скептически оценивают способность компании избежать сбоев. Citigroup уже снизила свои прогнозы по Samsung, подчеркнув возможные расходы на льготы по труду или расширенные программы компенсаций. Дополнительные затраты, связанные с рабочей силой, могут снизить размер прибыли в бизнес-сегменте, который приносит значительную прибыль за счет спроса, обусловленного искусственным интеллектом. Barclays увеличил прогноз выручки Samsung примерно на 8% в 2026 году и на 17% в 2027 году, что отражает более сильную, чем ожидалось, динамику цен на полупроводники. Фирма прогнозирует, что выручка Samsung от производства памяти с высокой пропускной способностью утроится в 2026 году. SK Hynix ранее завершила переговоры о разделе прибыли своих сотрудников, обеспечив компании преимущество в стабильности персонала, которое теперь заметно в ее рыночной оценке. Акции других азиатских полупроводниковых компаний также выросли в понедельник. MediaTek и ASE Technology Holding испытали благоприятную динамику цен на фоне укрепления настроений инвесторов в отношении чипов искусственного интеллекта. Barclays назвал Китай потенциальной проблемой, отметив, что китайские производители памяти наращивают производственные мощности и добиваются прогресса на рынках смартфонов среднего и низкого уровня, хотя банк не ожидает, что это повлияет на сегмент центров обработки данных. Снижение ожиданий от Citigroup в отношении Samsung и повышенное внимание аналитиков к SK Hynix как к конкурентному лидеру рынка представляют собой некоторые из последних событий, вступивших в торговую неделю.