Инвестиционный гигант раскрывает план альтернативных криптовалют, чтобы вернуть себе преимущество над ведущим цифровым активом

Американский инвестиционный банк JPMorgan заявил, что для того, чтобы Ethereum и рынок альткойнов изменили свои давние слабые показатели по сравнению с биткойнами, необходим сильный рост использования сети, внедрение децентрализованного финансирования (DeFi) и реальные варианты использования.

В отчете банка, опубликованном на прошлой неделе, говорится, что рынки криптовалют в течение последних шести месяцев находились под давлением из-за роста процентных ставок, постоянного инфляционного давления и слабого аппетита к риску. В этот период как Биткойн, так и Эфириум испытали резкий откат, в то время как массовый отток из спотовых ETF и сокращение кредитного плеча на рынке еще больше усилили давление со стороны продавцов. Аналитики JPMorgan заявили, что, несмотря на восстановление рынка криптовалют после конфликта в Иране, Ethereum и другие альткойны продолжают отставать от Биткойна. Команда аналитиков под руководством Николаоса Панигирцоглу заявила, что одним из наиболее ярких индикаторов этого расхождения являются потоки ETF. Согласно отчету, спотовые биткойн-ETF восстановили примерно две трети своих предыдущих оттоков, в то время как спотовые ETF на основе $ETH восстановили лишь около одной трети.

В отчете также отмечается, что импульсные инвесторы, такие как CTA и количественные фонды, ориентированные на криптовалюту, все еще немного недооценены как в Биткойне, так и в Эфириуме. Это указывает на то, что спекулятивные инвесторы еще не сформировали сильные длинные позиции. С другой стороны, в JPMorgan отметили, что цены на криптовалюты несколько стабилизировались после начала конфликта с Ираном. Сообщается, что инвесторы обращаются к криптовалютам из-за круглосуточной доступности рынков и признаков возобновления институционального спроса. По данным банка, хотя Биткойн и $ETH иногда превосходят акции и другие рискованные активы, волатильность рынка остается высокой.

Новости по теме Известный эксперт по криптовалютам: «Ближе к концу года начнется неудержимое ралли биткойнов»

Аналитики заявили, что обновления Glamsterdam и Hegota, запланированные к развертыванию в сети Ethereum в 2026 году, направлены на повышение масштабируемости и снижение транзакционных издержек. Однако JPMorgan добавил, что предыдущие обновления Ethereum не смогли устойчиво повысить активность в сети.

В отчете говорится, что прошлые обновления в первую очередь снизили сетевые затраты уровня 2 и комиссию за транзакции, что, в свою очередь, ослабило механизм сжигания токенов Ethereum и увеличило чистое предложение. Аналитики отметили, что это привело к снижению поддерживающего эффекта на цену $ETH.

JPMorgan также назвал жесткие условия ликвидности, низкую глубину рынка, ограниченный рост DeFi и неоднократные нарушения безопасности в качестве причин слабой производительности альткойнов по сравнению с биткойнами с 2023 года. По мнению банка, крупномасштабные атаки на протоколы DeFi и торговые платформы подрывают доверие инвесторов, ускоряют отток капитала с рынка и замедляют институциональное внедрение, особенно в экосистемах альткойнов. *Это не инвестиционный совет.