Беспокойство инвесторов по поводу расходов на искусственный интеллект приводит к падению акций Microsoft на фоне сильных финансовых показателей

Microsoft (MSFT) представила результаты третьего финансового квартала, которые превзошли прогнозы Уолл-стрит, однако в четверг акции упали почти на 5%, поскольку участники рынка сосредоточились на росте капитальных затрат и расширении отношений компании с OpenAI. Корпорация Microsoft, MSFT Технический гигант сообщил о квартальной выручке в $82,9 млрд, превысив консенсус аналитиков в $81,29 млрд. Прибыль на акцию на разводненной основе достигла $4,27, превысив прогноз в $4,05 на $0,22. Облачные сервисы Azure сообщили о росте выручки на 40 % в период с января по март, что точно соответствует консенсус-прогнозу Visible Alpha на 40 %. Выручка Microsoft Cloud составила $54,5 млрд, что на 29% больше, чем в прошлом году, или на 25% с учетом колебаний валютных курсов. Генеральный директор Сатья Наделла сообщил, что операции Microsoft в области искусственного интеллекта в настоящее время превысили годовой уровень выручки в 37 миллиардов долларов, что отражает рост на 123% в годовом исчислении. «Мы сосредоточены на предоставлении облачной инфраструктуры и решений искусственного интеллекта, которые позволят каждому бизнесу максимально оценить свои результаты в эпоху агентных вычислений», — заявил Наделла. Высокая производительность облака дала некоторое утешение наблюдателям за рынком, которые задавались вопросом, действительно ли значительные инвестиции Microsoft в искусственный интеллект приносят значимый доход. Гаджо Севилья из Emarketer заметил, что цифры указывают на то, что «расходы по-прежнему приводят к спросу на облака, а не просто к снижению прибыли». Капитальные затраты за квартал подскочили на 49% до $31,9 млрд. Это следует за капитальными затратами в размере $37,5 млрд, опубликованными во втором квартале. Эти цифры подчеркивают постоянную приверженность Microsoft к расширению мощностей центров обработки данных, поскольку, по прогнозам, поставщики облачной инфраструктуры в течение этого года коллективно инвестируют более 600 миллиардов долларов в инфраструктуру искусственного интеллекта. Столь агрессивный уровень расходов ухудшил показатели денежного потока, побуждая инвесторов тщательно следить за тем, когда эти инвестиции начнут приносить существенную прибыль. Эндрю Марок из Raymond James признал снижение прибыли, но высказал осторожную точку зрения. «Этот квартал должен дать некоторую уверенность инвесторам и некоторую отсрочку настроений, но не решает долгосрочные проблемы, связанные с воздействием OpenAI, ростом капитальных затрат и неопределенностью в отношении сроков окупаемости мощности/спроса Azure», — отметил он. Ранее на этой неделе Microsoft пересмотрела свое соглашение с OpenAI, зафиксировав 20%-ную часть доходов AI-стартапа до 2030 года, независимо от технологических разработок. Хотя этот маневр гарантирует канал дохода, он одновременно более тесно связывает состояние Microsoft с будущими показателями OpenAI. Microsoft дополнительно интегрировала модели искусственного интеллекта Claude Anthropic в свои облачные предложения, включая Copilot, в ответ на растущий интерес клиентов к этим возможностям. Deutsche Bank пересмотрел целевую цену MSFT в сторону понижения до $550 с $575 в четверг, сохранив при этом рекомендацию «Покупать». Инвестиционная компания охарактеризовала результаты третьего квартала как «очень хорошие» и отметила, что Microsoft «отметила все правильно» с ускорением темпов роста доходов от ИИ. Акции MSFT в четверг подешевели примерно на 4,92% в ответ на квартальный отчет.