Аппетит инвесторов к биткойн-биржевым фондам достиг 6-недельного пика

Во вторник цена биткойнов колебалась в районе $68 780, чему способствовал значительный всплеск инвестиций в американские спотовые биржевые фонды биткойнов (ETF). По данным SoSoValue, 6 апреля эти фонды в совокупности получили $471 миллион притока, что стало крупнейшим однодневным притоком за более чем месяц и шестым по величине дневным объемом в этом году. Хотя эта цифра не достигает пикового притока, наблюдавшегося в январе, когда ежедневные инвестиции неоднократно превышали 700 миллионов долларов, она подчеркивает растущее влияние ETF на формирование рынка биткойнов.

Примечательно, что этот существенный приток совпал с периодом стагнации роста цен на биткойн, который изо всех сил пытался преодолеть барьер в 70 000 долларов из-за слабого спотового спроса и активности крупных держателей. Однако приток инвестиций в ETF обеспечил столь необходимый противовес этому понижательному давлению, эффективно выступив в качестве ключевого фактора маржинальной покупательской активности.

С макроэкономической точки зрения перспективы остаются неопределенными: рыночные ожидания указывают на 98%-ную вероятность того, что Федеральная резервная система сохранит текущие процентные ставки во время апрельского заседания, согласно данным Polymarket. Отсутствие ясности привело к ощущению бесцельного дрейфа на рынках, при отсутствии ожиданий неизбежного снижения или повышения ставок.

Интересно, что недавний отчет Binance Research предполагает, что отношения между биткойнами и глобальной денежно-кредитной политикой претерпевают значительную трансформацию. Исследование показывает, что с момента одобрения спотовых ETF в США в 2024 году корреляция между ценой биткойна и индексом глобального смягчения, который отслеживает политику 41 центрального банка, резко сместилась в отрицательную зону. До этого движения цен на биткойны, как правило, с задержкой следовали за циклами смягчения цен центральных банков. Считается, что этот сдвиг отражает меняющуюся динамику рынка, где институциональные инвесторы, движимые потоками ETF, все чаще устанавливают предельную цену и позиционируют себя в ожидании будущих политических шагов, а не реагируют на них постфактум.

Как метко отмечает Binance Research, «BTC, возможно, превратился из макро-«отстающего получателя» в «ведущего ценителя», подразумевая, что цена биткойна теперь может определяться дальновидными институциональными потоками, а не просто реагировать на макроэкономические тенденции. Если эта гипотеза подтвердится, она может иметь серьезные последствия для рынка биткойнов, потенциально приводя к сценарию, в котором криптовалюта торгуется как перспективный актив, оценивая решения центрального банка еще до того, как они будут приняты, а не просто реагируя на них постфактум. Продолжающийся ежедневный приток средств в ETF, которые помогают поглощать предложение и стабилизировать цены, может стать ключевым фактором в этой новой истории.