Аппетит инвесторов к криптовалютам достиг четырехмесячного минимума, поскольку темпы торгов замедляются.

Восстановление Биткойна сталкивается с проблемой спроса.

30-дневный показатель очевидного спроса CryptoQuant упал до минус 147 000 долларов США BTC, что является самым слабым показателем с декабря 2025 года, даже несмотря на то, что биткойн держится на уровне около 70 000 долларов США после отскока от апрельских минимумов около 65 000 долларов США.

Этот показатель сравнивает предложение новых майнеров и старых монет, возвращающихся в обращение, с количеством биткойнов, которые поглощает рынок. Положительное значение означает, что покупатели сокращают новые и возобновляемые поставки, а отрицательное значение означает, что на рынок поступает больше монет, чем покупатели поглощают в цепочке.

Последнее является проблемой нынешнего ралли.

Биткойн резко восстановился по сравнению с апрелем, но этот шаг еще не привел к тому спотовому спросу, который обычно поддерживает более устойчивый восходящий тренд. Ранее в этом месяце данные показали, что очевидный спрос увеличился с -91 000 долларов США BTC в апреле до примерно -11 000 долларов США BTC, что близко к балансу. Последнее снижение до -147 000 долларов США BTC предполагает, что улучшение сошло на нет.

Другие сигналы указывают на то же самое. Премиум Coinbase остается отрицательным с конца апреля, показывая, что спотовые покупатели в США были менее агрессивны, чем оффшорные трейдеры.

Это означает, что покупатели фьючерсного рынка в значительной степени возглавили отскок цены от 65 000 долларов. Это важно, потому что ралли, вызванные фьючерсами, легче свернуть. Бессрочные позиции могут быстро закрыться при изменении финансирования или начале ликвидации. Спотовое накопление обычно более жесткое, потому что покупатели вкладывают полный капитал и берут реальные BTC в долларах, что снижает вероятность исчезновения спроса при первом откате.

Ничто из этого не означает, что биткойн должен немедленно упасть ниже. Слабый спрос может оставаться ниже диапазона в течение нескольких дней или недель. Но это делает рынок более зависимым от новых спотовых покупок, если быки хотят выйти за пределы текущей зоны.

Если эта ставка не появится, областью в 70 000 долларов останется уровень, за которым стоит следить. CryptoQuant определяет это как краткосрочную цену реализации трейдера, при которой бумажная прибыль недавних покупателей в значительной степени исчезает, а стимул для фиксации прибыли начинает исчезать.