Энтузиазм инвесторов смещается в сторону искусственного интеллекта и новых листингов, что приводит к падению стоимости Биткойна

Оглавление Ситуация с криптовалютами резко изменилась, поскольку биткойн теряет свою привлекательность для конкурирующих инвестиционных возможностей. Аналитики рынка связывают отток цифровых активов с притоком капитала в компании, занимающиеся искусственным интеллектом, и предстоящими первичными публичными размещениями акций, что создает устойчивое понижательное давление на цены биткойнов. За последние тридцать дней биткойн потерял более 16% своей рыночной стоимости. За тот же период индекс S&P 500 вырос примерно на 5% и достиг новых рекордных пиков. Джим Феррайоли, который руководит исследованиями цифровых валют в Charles Schwab, предлагает откровенную оценку ситуации. «Биткойн переживает медвежьи условия с октября», — отметил он. «В настоящее время импульс явно отклонился от криптовалюты». Согласно анализу Феррайоли, биткойн функционирует преимущественно как ориентированный на розничную торговлю и чувствительный к динамике инвестиционный инструмент. Когда альтернативные торговые возможности вызывают ажиотаж, участники криптовалюты соответствующим образом перенаправляют свой капитал. В настоящее время эта миграция капитала нацелена на сектор искусственного интеллекта. Акции Nvidia взлетели почти на 1500% после внедрения ChatGPT в конце 2022 года. Компании, специализирующиеся на инфраструктуре искусственного интеллекта, работе центров обработки данных и передовых вычислительных технологиях, добились значительной прибыли, создавая серьезную конкуренцию за инвестиционную привлекательность биткойнов. Мэтт Хоуган, директор по инвестициям Bitwise, прямо выразил это мнение. «Акции искусственного интеллекта, робототехнические компании, SpaceX… кому нужна криптовалюта, когда Nasdaq-100 вырос на 43% по сравнению с прошлым годом?» - заметил он. Хоуган охарактеризовал эволюцию криптовалюты из торговли, основанной на импульсе, в противоположный инвестиционный тезис, требующий длительного терпения, а не немедленного удовлетворения. Ветле Лунде, возглавляющий исследования в K33, подтвердил эту точку зрения. «Значительная часть участников рынка воспринимает альтернативные издержки поддержания воздействия биткойнов как непомерно высокие, в то время как инвестиции, связанные с ИИ, продолжают расти», — пояснил он. Спотовые биржевые фонды биткойнов потеряли 62 794 BTC за три недели, установив вторую по величине последовательную последовательность оттока, когда-либо зарегистрированную. Ликвидация усилилась после того, как биткойн не смог преодолеть порог 200-дневной скользящей средней. Открытый интерес к фьючерсам на биткойны CME сократился до уровней, не наблюдавшихся с октября 2023 года, что указывает на то, что институциональные участники рынка сокращают свои риски. Ставки финансирования по бессрочным фьючерсным контрактам выросли, несмотря на нисходящую траекторию цены биткойна. Эта динамика предполагает, что длинные позиции с кредитным плечом накапливаются в условиях ухудшающейся рыночной ситуации. Исследование K33 показало, что эта закономерность вызывает беспокойство. Исследовательская фирма, которая ранее прогнозировала, что февральское падение биткоина примерно до 60 000 долларов представляет собой дно цикла, смягчила это убеждение. «Мы интерпретируем основное давление продаж, заложенное в этих длинных позициях с использованием заемных средств, как признак потенциально более глубокой коррекции цен», — говорится в их анализе. 26 мая по внебиржевым каналам была проведена крупная блоковая транзакция на сумму 1,26 миллиарда долларов с участием биткойн-ETF IBIT компании BlackRock. Исследование NYDIG охарактеризовало эту деятельность как стремление крупного инвестора к быстрой ликвидации, а не к систематической корректировке позиции хедж-фонда. Ожидаемые первичные публичные размещения акций усугубляют давление на капитал. SpaceX готовится к публичному листингу, оценка которого может составить 1,8 триллиона долларов. Публичные предложения от Anthropic и OpenAI также остаются на горизонте. K33 предполагает, что этот конвейер IPO может отвлекать дополнительные потоки капитала от рынков криптовалют. Феррайоли кратко сформулировал преобладающую инвестиционную дилемму. «Отсутствует убедительное обоснование для покупки здесь, когда доступны альтернативные возможности», — заявил он. Общая капитализация криптовалютного рынка в настоящее время составляет $2,38 трлн, что отражает сокращение на 46% по сравнению с пиковыми уровнями, достигнутыми в октябре.