Энтузиазм инвесторов ослабевает, поскольку планы расширения Cloudflare не оправдывают высоких ожиданий, основанных на искусственном интеллекте.

Cloudflare показала лучший результат в первом квартале, но все еще наблюдала падение акций. Компания объявила о скорректированной прибыли на акцию в размере $0,25, что превысило консенсус-прогноз в $0,23, но ее прогноз по доходам во втором квартале говорил о другом: рост составил до 30%, что является заметным замедлением с 33,5% в первом квартале.

Реакция Уолл-стрит была быстрой и беспощадной. Акции упали более чем на 15% на премаркете 8 мая 2026 года, а затем в нерабочее время потери выросли до более чем 18%.

Цифры, стоящие за распродажей

Cloudflare сообщила о валовой прибыли в 72,8% за первый квартал, что представляет собой рекордно низкий показатель для компании, снизившись на 4,3 процентных пункта в годовом исчислении. Такое сжатие предполагает, что растущие затраты, особенно связанные с инфраструктурой искусственного интеллекта, съедают прибыль быстрее, чем могут компенсировать доходы.

Одновременно с отчетом о доходах Cloudflare объявила о сокращении штата сотрудников на 20%. Компания объяснила сокращение повышением эффективности за счет искусственного интеллекта, рассматривая увольнения как ответ на то, как искусственный интеллект меняет внутренние операции.

Что это значит для инвесторов

Несколько брокерских компаний повысили свои целевые цены после отчета о прибылях, подняв медианную целевую цену до 243 долларов. Этот разрыв между настроениями аналитиков и реакцией рынка предполагает, что инвесторы, движимые импульсом, пересматривают траекторию роста, а не фундаментальные аналитики отказываются от этого тезиса.

Джеффрис отметил краткосрочные риски роста компании, при этом обеспокоенность была сосредоточена на том, является ли замедление временным скачком или началом более устойчивого замедления по мере изменения структуры расходов, связанных с ИИ.

Ухудшение валовой прибыли заслуживает внимательного мониторинга в ближайшие кварталы. Снижение на 4,3 процентных пункта по сравнению с прошлым годом является значительным, и если затраты на инфраструктуру искусственного интеллекта продолжат расти, а рост доходов замедлится, сокращение может усилиться.