Энтузиазм инвесторов ослабевает, когда руководитель Seagate заявляет о планах по увеличению производственных мощностей

Акции Seagate Technology (STX) упали на 7,5% во время торговой сессии в понедельник, снизившись примерно с 795 долларов до 736 долларов, после выступления генерального директора Дэйва Мосли на глобальной конференции по технологиям, средствам массовой информации и коммуникациям JPMorgan, где он исключил строительство дополнительных производственных мощностей. Seagate Technology Holdings plc, STX Во время дискуссии о масштабировании производственных мощностей для удовлетворения растущего спроса на жесткие диски Мосли дал прямую оценку: строительство новых мощностей потребует чрезмерного времени и рискует создать избыточные мощности. «Если бы мы расформировали команды и начали строить новые фабрики или создавать новые машины, это заняло бы слишком много времени», — объяснил Мосли. «Если хотите, вы получите больше мощностей, но тогда вы замедлите темпы роста этой технологии». Вместо того, чтобы заниматься физическим расширением, Seagate концентрируется на максимизации плотности хранения данных в существующей инфраструктуре, делая упор на технологический прогресс, а не на масштабирование томов. Организация нацелена на совокупный годовой рост в процентном диапазоне в середине 20-х годов за счет последовательного повышения плотности пластин, постепенно увеличивая ее с 3 терабайт на пластину до 4 и, в конечном итоге, до 5 терабайт на пластину. По словам Мосли, эта дорожная карта обеспечивает расширение без капитального бремени строительства дополнительных объектов. Seagate сталкивается с ограниченной динамикой поставок. Сроки поставки пластин с записывающей головкой — важнейшего компонента — в настоящее время превышают девять месяцев. После поставки пластин производство накопителей продлевает сроки еще на четверть. Компания перешла на операционную модель «сборка на заказ», чтобы преодолеть эти ограничения, обеспечивая прогнозируемость на четыре-пять кварталов. Мосли подтвердил, что спрос клиентов превышает нынешние возможности поставок, и клиенты требуют увеличения объемов в эксабайтах. Однако он отметил, что расширение единичного производства станет оправданным только в том случае, если более широкие приложения, такие как Edge AI, получат распространение, что потребует расширения за рамки текущего развертывания центров обработки данных. Платформа Mozaic 3 HAMR (магнитная запись с подогревом) от Seagate успешно прошла квалификационные процессы у всех назначенных поставщиков облачных услуг. Организация планирует достичь перехода 50% эксабайт на технологию HAMR во второй половине 2026 календарного года. В настоящее время STX торгуется с коэффициентом P/E 69,77x, что выше его показателей прибыли. GuruFocus характеризует акции как существенно переоцененные согласно своей системе оценки GF Value. Оценка GF для STX составляет 71 из 100, при этом показатели прибыльности и роста оцениваются в 7/10. Финансовая устойчивость получает сравнительно более низкий рейтинг 6/10. Модели инсайдерских транзакций привлекли внимание рынка. Инсайдеры компании продали акции на сумму 66,4 миллиона долларов за последние три месяца, при этом за тот же период зафиксировано ноль инсайдерских покупок. Seagate поддерживает рыночную капитализацию на уровне около $164,89 млрд и работает в рамках функциональной дуополии вместе с Western Digital в секторе жестких дисков. Снижение цен на акции произошло исключительно в ответ на презентацию Мосли на конференции, без какого-либо одновременного сообщения о прибылях и обновленных прогнозах в тот день.