Инвесторы устремляются в Astera Labs после того, как известный аналитик повысил рейтинг, ссылаясь на растущий спрос на решения для обработки искусственного интеллекта.

Акции Astera Labs во вторник пережили резкий рост, поднявшись более чем на 16% и ненадолго достигнув $255,96, а затем закрылись после обеда на отметке $251,28. Резкое движение вверх последовало за серией оптимистичных отчетов аналитиков и обнадеживающими заявлениями руководства компании на технологической конференции JP Morgan. Обыкновенные акции Astera Labs, Inc., ALAB Evercore ISI возглавила кампанию, значительно скорректировав целевую цену, повысив свой прогноз до $297 с предыдущих $215, сохранив при этом статус «лучше рынка». Согласно исследованию компании, отраслевые данные свидетельствуют о том, что рабочие нагрузки вывода ИИ станут основной областью инвестиций для крупных поставщиков облачной инфраструктуры к концу 2026 года. Вывод — этап, на котором обученная модель ИИ генерирует выходные данные — представляет собой отдельные экономические соображения по сравнению с обучением модели. На этом этапе особое внимание уделяется производительности сети и экономической эффективности обработки токенов — именно в этой области специализируется Astera. Во время своей презентации на конференции JP Morgan генеральный директор Джитендра Мохан обрисовал замечательную траекторию расширения компании. Выручка взлетела с примерно 65 миллионов долларов на момент публичного дебюта в марте 2024 года до 308 миллионов долларов в последнем квартале. Прибыль на акцию за этот период также выросла примерно с $0,10 до $0,61. Мохан охарактеризовал компанию как «Швейцарию связи», подчеркнув ее совместимость как с архитектурами графических процессоров Nvidia, так и с собственными чипами-ускорителями искусственного интеллекта (ASIC), разработанными операторами гипермасштабируемых облаков. Эта нейтральная к вендорам стратегия выгодно позиционирует компанию на быстро развивающемся рынке. Семейство чипов Scorpio стало центром внимания наблюдателей за рынком. Эти полупроводниковые коммутирующие устройства разработаны для обеспечения эффективного перемещения данных между процессорами искусственного интеллекта — по сути, это инфраструктура, предотвращающая неиспользование дорогостоящих кластеров графических процессоров. Руководство подтвердило, что коммерческие поставки продуктов серии X-Series с 320 полосами движения уже начались. Финансовый директор Десмонд Линч назвал серию Scorpio P самой быстрорастущей категорией продуктов компании в прошлом году. Отраслевой аналитик Патрик Мурхед отметил, что ограничения производительности ИИ переместились «с графического процессора на структуру». Основатель SemiAnalysis Дилан Патель выразил это более прямо: технология межсоединения — это «там, где использование графического процессора умирает». Линч также подчеркнул валовую прибыль компании в 70%, охарактеризовав ее как «очень высокую для полупроводникового бизнеса». Выручка в первом квартале достигла $308,4 млн, что представляет собой последовательный рост на 14% и рост на 93% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Прибыль на акцию в размере $0,61 превысила консенсус-прогноз Уолл-стрит в $0,54 на $0,07. Заглядывая во второй квартал, руководство прогнозировало выручку в размере от $355 до $365 млн, при этом скорректированная прибыль на акцию ожидается в диапазоне $0,68–0,70. Акции начали торговаться в среду на уровне $244,26. Ее 52-недельный торговый диапазон простирается от $84,78 до $262,90, а рыночная капитализация компании в настоящее время составляет $41,87 млрд. Институциональные инвесторы контролируют 60,47% акций в обращении, при этом несколько фондов расширяют свои позиции в четвертом квартале. Шведский пенсионный фонд Tredje AP Fonden в четвертом квартале открыл новую позицию, состоящую из 31 277 акций на сумму около $5,2 млн. Среди аналитиков Уолл-стрит 15 поддерживают рекомендацию «Покупать», а девять рекомендуют держать акции. Консенсусная целевая цена составляет $233,75, хотя пересмотренный прогноз Evercore в $297 значительно превышает этот ориентир. Несколько факторов риска заслуживают рассмотрения. Более 70% ожидаемой выручки в 2025 году будет получено от одного клиента. Три крупнейших клиента компании в совокупности приносят примерно 86% общего дохода. Broadcom и Marvell считаются основными конкурентами, поскольку обе обладают большими финансовыми возможностями и инженерными ресурсами. Главный операционный директор Санджай Гаджендра 7 мая продал 230 639 акций по средней цене 198,22 доллара, получив доход, превышающий 45,7 миллиона долларов, благодаря заранее установленному торговому плану по Правилу 10b5-1. Инсайдеры компании в совокупности продали акций на сумму 211 миллионов долларов за последние 90 дней. Аналитики Уолл-стрит прогнозируют годовую прибыль на акцию в текущем финансовом году в размере $1,84.