Инвесторы устремляются в CRM после провального квартального отчета, но ралли только начинается?

Оглавление Salesforce (CRM) продемонстрировала мощный рост на 9,68% после объявления о доходах за первый квартал 2027 финансового года, которое бросило вызов скептическим настроениям рынка. В течение года акции испытывали понижательное давление, поскольку критики сомневались, что искусственный интеллект подорвет традиционный спрос на программное обеспечение. Квартальные результаты предоставили убедительный контраргумент. Salesforce, Inc., CRM Лидер корпоративного программного обеспечения сообщил о квартальной выручке в размере $11,13 млрд, что на 13% больше, чем в прошлом году. Эти результаты превзошли ожидания аналитиков и представляют собой самый уверенный квартальный рост компании с первого квартала 2023 года. Скорректированная прибыль достигла $3,88 на акцию, что значительно превзошло консенсус-прогноз Уолл-стрит в $3,12 почти на 24%. Столь значительный сюрприз в прибылях обычно вызывает быструю корректировку позиций среди медвежьих трейдеров. Выдающийся показатель производительности основан на Agentforce, автономной платформе искусственного интеллекта компании. Только в первом квартале это подразделение достигло рубежа в 1,2 миллиарда долларов США в годовом исчислении, показав рост на 205% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В сочетании с операциями Data Cloud подразделение искусственного интеллекта и данных принесло годовой доход в размере 3,4 миллиарда долларов США. Этот сегмент превратился из экспериментального статуса в фундаментальную основу бизнеса. Текущие оставшиеся обязательства к исполнению выросли на 14% до $33,6 млрд, а общий RPO вырос до $67,9 млрд. Эти показатели показывают, что корпоративные клиенты заключают более обширные и долгосрочные контракты, а не сокращают свое присутствие. Data Cloud обработал 52 триллиона записей в первом квартале, что на 136% больше, чем за тот же период прошлого года. Этот огромный объем обработки данных иллюстрирует глубокую интеграцию клиентов с экосистемой платформы. Что касается доходов акционеров, Salesforce выделила более 27 миллиардов долларов США в рамках своей инициативы по ускоренному выкупу акций, исключив 103 миллиона акций по средневзвешенной стоимости 262,14 доллара США. Это составляет примерно 10% разводненного количества акций, выбывших в течение двенадцати месяцев. В первом квартале руководство санкционировало дополнительную программу обратного выкупа акций на сумму 25 миллиардов долларов. Поскольку на дату публикации прибыли акции торговались около $209,60, это представляет собой агрессивное размещение капитала по, казалось бы, заниженной оценке. TD Cowen сохранила рекомендацию «Покупать», установив целевую цену в $250 22 мая, что подчеркивает устойчивую динамику в сегменте облачных данных. Консенсус-рейтинг на Уолл-стрит составляет «Умеренная покупка» со средней целевой ценой в $246,87, что предполагает потенциал роста примерно на 18% по сравнению с текущими торговыми уровнями. Citi занял более сдержанную позицию, снизив целевую цену до $188 с $200 в мае, сохранив при этом нейтральный рейтинг, указывая на удлинение циклов продаж и увеличение активности обновлений среди торговых партнеров. Джим Крамер поддержал инвестиционный тезис, выразив уверенность в том, что агентный подход к искусственному интеллекту принесет результаты, несмотря на то, что некоторые сегменты, включая Tableau и Commerce Cloud, в течение квартала были неэффективными. Форвардный мультипликатор цены к прибыли составляет примерно 14x, исходя из консенсус-оценки прибыли за 2027 финансовый год в $14,16 на акцию. Эта оценка представляет собой дисконт к более широкому рыночному медианному значению примерно в 18 раз. Что касается глобального расширения, Salesforce наметила планы инвестиций во Франции в размере 2 миллиардов долларов США до 2030 года, включая новый центр инноваций в области искусственного интеллекта в Париже, а также инициативы по расширению развития рабочей силы. Контекстный протокол Slack Model, интегрированный в новую архитектуру Headless 360, превысил один миллион активных пользователей в течение первых шести недель после его дебюта.