Инвесторы наводняют рынок криптовалютных деривативов, в результате чего фьючерсы на биткойны достигают рекордного объема торгов в 61,9 миллиарда долларов

Открытый интерес к фьючерсам на биткойны на всех биржах в четверг достиг 61,9 миллиарда долларов, поскольку трейдеры расположились по обе стороны рынка на уровне 81 500 долларов за монету в 15:00. ЭТ. Данные по опционам от Deribit, OKX и Binance указывают на 80 000 долларов как на уровень, при котором срок действия большинства контрактов истекает бесполезно, и за этой цифрой стоит следить в преддверии нескольких ближайших сроков истечения.

Ключевые выводы:

14 мая открытый интерес (OI) по фьючерсам на биткойны достиг $61,9 млрд на всех биржах, при этом доля рынка Binance составила 19,05%.

Опционный портфель CME с большим количеством пут-опционов сигнализирует об институциональном хеджировании, поскольку колл-опционы ведут от 57% до 43% по объемам Deribit и OKX.

Условная стоимость акции Deribit, истекающей 26 июня, составляет $14,52 млрд, что делает это событие самым тяжелым опционным событием этого лета.

CME возглавила таблицу лидеров фьючерсов с $9,72 млрд — вот что делают институциональные деньги

Общий открытый интерес к фьючерсам составил 759 550 долларов США BTC, при этом Binance принадлежала наибольшая доля — 144 730 долларов США BTC и номинальные 11,79 миллиарда долларов, что соответствует 19,05% мирового рынка. CME заняла первое место по другому показателю; соотношение объема OI/24h достигло 2,0071, самого высокого показателя на рынке, что указывает на глубокую институциональную позицию относительно ежедневной торговой активности. Открытый интерес к фьючерсам CME составил 119 240 долларов США BTC, что составляет 9,72 миллиарда долларов США и составляет 15,69% от общей доли рынка.

Более широкая картина фьючерсов показала 24-часовой прирост открытых процентов на 1,61% на всех биржах при четырехчасовом движении +3,72%. BingX отличился 24-часовым скачком открытого интереса на 17,81%, что стало самым большим однодневным изменением в таблице лидеров. Kucoin двинулся в противоположном направлении, потеряв 17,25% открытого интереса за тот же период, что стало самым резким однодневным падением среди основных платформ.

57% коллов, 42% путов: трейдеры биткойн-опционов все еще настроены оптимистично

Что касается опционов, перекос между опционами «колл-пут» был в пользу быков. Согласно статистике coinglass.com, открытый интерес к глобальным опционам составил 272 501,92 доллара BTC по коллам против 204 098,61 доллара BTC по путам, то есть соотношение 57,18% к 42,82%. Распределение 24-часового объема больше склонялось к звонкам; 70% против 30%, или 58 825,09 $BTC в коллах и 25 211,63 $BTC в путах. Колл Deribit от 25 декабря 2026 года на сумму 120 000 долларов США занимал высшую позицию по открытым интересам с ценой 6 980,8 долларов США BTC, а пут-опцион от 29 мая на сумму 75 000 долларов США занимал четвертое место с ценой 6 226,2 долларов США BTC.

Общий открытый интерес к опционам на биткойны достиг примерно 40 миллиардов долларов по сравнению с минимальным уровнем в 14,68 миллиардов долларов, наблюдавшимся в середине 2024 года. Статистика внимательно следила за спотовой ценой, по существу достигнув пика около $120 000, а затем откатившись вместе с коррекцией, которая привела биткойн к $65 000 и ниже в начале этого года. Восстановление выше $80 000 вернуло OI опционов к диапазону $40 миллиардов.

Источник изображения: статистика Coinglass.

Максимальные уровни боли в Deribit, OKX и Binance находятся в диапазоне от 78 000 до 81 000 долларов США для краткосрочных экспираций. Данные OKX о максимальной боли показывают уровни около 80 000 долларов за 15 мая, падение до 75 000 долларов за 29 мая, а затем восстановление к дате 26 июня. Условная стоимость акций OKX на момент истечения срока их действия 29 мая достигла $1,24 млрд, что является самым высоким показателем по спреду.

Кривая максимальной боли Deribit следует аналогичной дуге. 15 мая цена составляет около $80 500, кривая падает до $75 000 около 29 мая, а затем снова поднимается примерно до $80 000 к 26 июня. Условный объем на дату истечения срока действия Deribit 26 июня превысил $14,52 млрд, затмевая все остальные даты истечения срока действия на доске. Binance демонстрирует другую форму: максимальная боль достигает максимума около $85 000 для контрактов от 5 июня, а затем снижается до $78 000 по мере дальнейшего продления срока действия.

Данные по опционам CME от Cryptoquant показали явный структурный сдвиг за последний год. Открытый интерес к опционам, накопленный к моменту истечения срока действия, достиг пика около 70 000 контрактов в конце 2025 года, а затем резко упал по мере коррекции биткойнов. Восстановление в 2026 году было более спокойным; текущий OI CME содержит около 10 000 контрактов в краткосрочных сегментах, при этом окно со сроком действия 1–2 месяца составляет основную часть позиционирования.

Разбивка CME по опционам «пут» и «колл» показала, что на протяжении большей части первого квартала 2026 года опционы «колл» преобладали в открытом интересе, то есть период, который соответствовал торговле биткойнами между 65 000 и 85 000 долларов США. Эта книга о путах на CME отражает институциональные игроки, использующие регулируемые опционы для хеджирования рисков, а не для погони за ростом, что отличается от того, что демонстрируют объемы розничных платформ, таких как Deribit и OKX.

График открытых позиций по фьючерсам на биржевом уровне, отслеживающий все платформы вместе взятые, показал общий OI около $62 миллиардов после падения ниже $30 миллиардов в начале 2026 года. Пик цикла пришелся на конец 2025 года, около $90 миллиардов, когда биткойн торговался около $120 000.

Собранные вместе данные показывают, что рынок восстановил значительную долю деривативов после коррекции: трейдеры опционов настроены оптимистично на объемы, но хеджируют открытый интерес. Максимальная боль около 80 000 долларов дает маркет-мейкерам явное притяжение к истечению срока действия на этой неделе, а с учетом того, что к моменту истечения срока действия Deribit в июне накоплено 14,52 миллиарда долларов, летние месяцы имеют реальный вес.