Инвесторы в криптоактивы с высоким риском и высокой прибылью стимулируют развитие передовых торговых платформ

Торговля событиями идет по тому же пути, что и криптовалютные деривативы, превращаясь из розничной ниши в серьезный бизнес для хедж-фондов. Крупнейшие маркет-мейкеры и прайм-брокеры уже создают инфраструктуру для более масштабного институционального продвижения в этот сектор.

Рынки прогнозов развивают ту же институциональную инфраструктуру, которая помогла криптодеривативам выйти за рамки розничной торговли и превратиться в торговый бизнес на Уолл-стрит.

Частично этот сдвиг обусловлен растущей институциональной активностью, особенно среди макрохедж-фондов, которые ищут более целенаправленные способы торговли конкретными событиями и рисками.

Калши сообщил, что объем институциональной торговли за последние шесть месяцев вырос на 800%, а годовой объем платформы увеличился более чем в три раза и составил 178 миллиардов долларов.

"В ближайшие несколько месяцев мы увидим гораздо больший институциональный интерес к хеджированию", - сказал Reuters Энди Росс, глава институционального бизнеса Калши. «Мы находимся в предгорьях, но поднимаемся довольно быстро».

Инфраструктурная гонка

Прайм-брокеры и торговые площадки начинают интегрировать рынки прогнозов в существующие институциональные торговые процессы.

Clear Street заключила партнерское соглашение с Калши, чтобы предоставить хедж-фондам прямой доступ к контрактам на мероприятия. Marex Group создает техническую инфраструктуру, которая свяжет профессиональных инвесторов с Калши и Полимаркетом. Tradeweb Markets приобрела миноритарную долю в Калши, чтобы внедрить рынки прогнозов в рабочие процессы своих институциональных клиентов.

Marex Solutions уже пошла на шаг дальше, структурировав банкноту с ограниченным лимитом в 10 миллионов долларов для швейцарского клиента, привязанную к прогнозируемому рыночному результату рыночной капитализации Nvidia. Это полезное доказательство того, как брокеры могут объединить бинарный риск в знакомые инструменты.

Ограничения ликвидности и кто въезжает

Ведущие рынки на таких платформах, как Polymarket, обычно имеют ликвидность около 30 миллионов долларов, а это означает, что многомиллионная сделка может резко изменить цены. Хедж-фонды обычно хотят иметь как минимум 10 миллионов долларов в день в условном объеме, прежде чем направлять постоянный поток через площадку.

Большой ценовой разрыв привлекает профессиональные торговые фирмы. Susquehanna International Group, Jump Trading и AQR Capital Management создают специальные службы прогнозирования рынка для арбитражных и рыночных стратегий.

Citadel Securities заявила, что серьезно рассматривает возможность стать институциональным поставщиком ликвидности, охарактеризовав этот класс активов как имеющий «здравую индустриальную логику».

Объем розничной торговли формирует рынок, пробелы в инфраструктуре привлекают квантов, квантовы привлекают прайм-брокеров, а цикл сжимает спреды. Рынки прогнозов, похоже, находятся где-то посередине этой последовательности.