Инвесторы сохраняют медвежий прогноз, поскольку цены на биткойны находятся на плато, что отражено в данных по опционам CME

Открытый интерес к фьючерсам на биткойны на всех биржах за последние 24 часа упал на 4,2% до $58,44 млрд, в то время как позиция опционов на CME сильно сместилась в сторону пут-опционов, что является четким сигналом о том, что институциональные трейдеры хеджируют, а не нажимают на длинные позиции. В 10:30 утра, когда в субботу утром цена BTC составляла 76 185 долларов, рынок деривативов рассказывает историю, которую не может рассказать только спотовая цена.

Ключевые выводы:

Открытый интерес к фьючерсам на биткойны упал на 4,20% за 24 часа до $58,44 млрд, что вызвано обвалом OI на 35,92% в BingX.

CME сообщила о редком росте OI на 2,61%, в то время как пут-опционы доминировали в ее портфеле опционов, что сигнализирует о институциональном спросе на хеджирование.

Максимальная цена до истечения срока действия 24 апреля составляет около 72 тысяч долларов на Deribit и OKX, что примерно на 4 тысячи долларов ниже текущей спотовой цены Биткойна.

Рынки фьючерсов и опционов на биткойны сигнализируют о защитной позиции, поскольку срок их действия приближается к апрелю 2026 года

Согласно статистике coinglass.com, общий открытый интерес к фьючерсам на всех отслеживаемых биржах по состоянию на утро субботы составлял 768 160 долларов США BTC. Эта цифра стала снижаться с тех пор, как в конце 2025 года биткойн превысил 125 000 долларов, и текущие значения отражают рынок, который на пути вниз потерял значительную долю заемных средств.

CME заняла первое место по открытым интересам по стоимости в долларах США, владея $10,01 млрд и $131 670 $BTC в непогашенных фьючерсных контрактах. Binance опередила CME в чистом выражении в BTC на уровне 134 200 BTC (10,21 млрд долларов), но обе биржи резко разошлись в 24-часовом направлении. CME сообщила о росте на 2,61%, единственной крупной площадке, которая в субботу оказалась в плюсе, в то время как Binance потеряла 2,88%. BingX зафиксировал самое резкое однодневное падение на отрицательных 35,92%, что указывает на принудительную ликвидацию или крупный институциональный выход, а не на постепенное снижение рисков.

Фьючерсы на биткойны открывают интерес 18 апреля 2026 года на coinglass.com.

MEXC и Gate.io завершают многолюдное поле среднего уровня. У MEXC было 83 660 BTC (6,36 млрд долларов США) при рыночной доле 10,88%, в то время как у Gate.io было 62 280 BTC (4,74 млрд долларов США), но зафиксировано второе худшее 24-часовое снижение на отрицательных 10,49%. Совокупное соотношение OI к объему на всех биржах составило 0,8866, что говорит о том, что ликвидность остается функциональной даже при сокращении открытого интереса (OI).

Что касается опционов CME, заслуживает внимания динамика пут-колл. Данные Cryptoquant показывают, что с момента достижения максимума биткойнов в ноябре 2025 года открытый интерес к офертам в долларовом выражении постоянно превышал коллы, что отражает институциональный спрос на защиту от понижения. Данные с разбивкой по позициям на этих выходных показывают, что пут-опторы превосходят колл-опционы почти в каждом цикле срока действия с конца 2025 года по апрель 2026 года. Когда биткойн торговался выше 100 000 долларов, обе стороны были более сбалансированы. Этот баланс исчез.

Статистика опционов CME, составленная по истечении срока действия, подтверждает ту же историю. Общий открытый интерес достиг пика около 70 000 контрактов в конце ноября и декабре 2025 года, а затем рухнул, когда цена упала. Сегодняшние данные составляют около 25 000 контрактов, срок действия большей части которых истекает в течение одного-двух месяцев. Доминируют краткосрочные акции; Группа «срок действия через 1-2 месяца» составляет большую часть текущего стека, а это означает, что большая часть существующих позиций по опционам будет очищена к середине июня.

Рынок опционов Deribit рассказывает немного другую историю. По состоянию на субботу колл-опционы составляли 56,80% от общего количества открытых позиций по опционам на уровне 271 909 долларов США BTC по сравнению с путами на уровне 206 770 долларов США BTC (43,20%). Распределение 24-часового объема было почти идентичным: доля коллов составила 57,84%, а доля опционов пут - 42,16%. Самый распространенный контракт на Deribit — это ставка на то, что к 29 мая биткойн будет торговаться выше 80 000 долларов США, а открытый интерес составит 6 604 доллара BTC.

Следом за ним находится контракт на декабрь 2026 года, рассчитанный на 120 000 долларов США, или 6 587 долларов США в BTC, что дает оптимизм по поводу того, что у биткойнов еще есть большой запас до конца года. Наиболее активно торгуемым контрактом за последние 24 часа является пут от 24 апреля со страйком $70 000, при этом 1589 $BTC перешли из рук в руки. Проще говоря, трейдеры платят за страховку от падения биткойнов еще на 6000 долларов до следующей пятницы.

Опционы на биткойны открывают интерес 18 апреля 2026 года на coinglass.com.

Данные о максимальной боли на трех основных платформах рисуют последовательную краткосрочную картину. На Deribit срок истечения 24 апреля имеет наибольшую условную ценность, а максимальная боль по этому контракту составляет около 71 500–72 000 долларов США. Максимальная боль Binance на 24 апреля составила около $74 000 с доминирующей условной планкой. OKX также оценивает максимальную сумму 24 апреля примерно в 72 000 долларов. Сегодня, когда биткойн стоит 76 185 долларов, спот торгуется выше максимальной боли на всех трех платформах, что, если теория верна, создает гравитационное притяжение в сторону снижения до истечения срока в следующую пятницу.

Согласно показателям Coinglass, общий открытый интерес к биткойн-опционам на всех площадках недавно достиг дна около $6,27 млрд, а затем восстановился до текущего уровня. Более широкие данные с начала 2024 года по апрель 2026 года показывают, что опционы OI в целом отслеживали цену BTC в пути вверх и вниз. Текущий рынок опционов значительно сократился по сравнению со своим пиком, что соответствует данным по фьючерсам, но он точно не рухнул, что предполагает продолжающиеся институциональные изменения.