Инвесторы находятся в состоянии повышенной готовности, поскольку важные показатели занятости угрожают перевернуть бешеный рост рынка

В начале мая сошлись три вещи, из-за которых риск-менеджеры Уолл-стрит потеряли сон: громкий отчет о занятости, геополитическое прекращение огня и безумие по поводу чипов искусственного интеллекта, которое отказывается остыть. В результате импульс торговли настолько растянут, что аналитики открыто предупреждают о том, что произойдет, когда музыка прекратится.

Отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе от 8 мая показал добавление 250 000 рабочих мест, превысив консенсус-прогноз на 70 000 и снизив уровень безработицы до 3,8%. В обычное время это однозначно хорошая новость. На рынке, уже наполненном концентрированными ставками, это горящий бензин.

Машина импульса и ее движущиеся части.

Пауза в военных действиях, связанных с Ираном, лишила рынки ключевого источника премии за геополитический риск. Акции чипов искусственного интеллекта растут вместе с этим: акции Nvidia выросли на 5,2% только 8 мая, воспользовавшись двойным попутным ветром: ослаблением напряженности и ненасытным аппетитом ко всему, что связано с «искусственным интеллектом». Ралли полупроводников стало настолько доминирующим, что оно практически в одиночку тянет индексы вверх.

Аналитики обеспокоены риском концентрации. Когда небольшое количество сделок приводит к большей части рыночной прибыли, любой разворот в этих конкретных именах может повлиять на портфели, которые выглядят подозрительно похожими.

Что это значит для криптовалюты

Огромный отчет о занятости снижает вероятность того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки в ближайшее время. Ценовое движение Биткойна, похоже, уже ощущает это давление, поскольку рынок потенциально ограничен ниже 90 тысяч долларов, поскольку постоянные ожидания по ставкам оказывают давление на приток. С начала года актив продемонстрировал прирост примерно на 7%, а данные CryptoQuant показывают, что показатели давления со стороны продавцов находятся на многомесячном максимуме по состоянию на середину апреля.

Одним из ярких пятен в криптоландшафте стали токены на тему искусственного интеллекта, которые идут в хвосте ралли полупроводников на традиционных рынках. Эксперты CoinDesk прогнозируют, что к 2030 году децентрализованный рынок искусственного интеллекта может достичь 50 миллиардов долларов.

Смежные с криптовалютами акции также привлекли внимание в начале мая: некоторые криптовалютные акции выросли на целых 20% благодаря прогрессу вокруг Закона о CLARITY Act, законодательного акта, который в середине мая проходит через надбавку. Такие компании, как Circle, выиграют от ясности регулирования, которая может снизить барьер для входа институциональных денег в эту сферу.

Что на самом деле стоит посмотреть инвесторам

Прогресс Закона о ясности, возможно, более важен для среднесрочной траектории криптовалюты, чем любой отдельный отчет о рабочих местах. Если законопроект будет принят успешно, он может обеспечить ту нормативно-правовую базу, которую ждали институциональные распределители, прежде чем вкладывать серьезный капитал в цифровые активы.

В частности, в сфере криптовалют функция реакции ФРС является наиболее важной переменной. Сценарий, в котором криптовалюта действительно поднимется выше, требует либо «голубиного поворота» со стороны ФРС, либо подлинного события в области ликвидности, либо ясности регулирования, достаточно значительной, чтобы открыть новый класс покупателей. В настоящее время два из этих трех находятся на рассмотрении, а один движется в неправильном направлении.