Инвесторы вкладывают деньги в биткойны, однако более широкие экономические проблемы усиливаются, создавая основу для потенциального скачка цен.

Поскольку биткойн [$BTC] остыл после сильного ралли, базовые потоки выявили явное расхождение между давлением продаж и накоплением. Цена отступила из зоны $100–110 тыс. в сторону среднего диапазона в $70 тыс., отражая краткосрочную неопределенность.

На этом этапе мегакиты с капиталом выше 10 000 BTC распределили примерно 25 500 BTC, зафиксировав прибыль. Однако акулы, владеющие 100–1000 BTC, поглотили около 37 920 BTC за тридцать дней, компенсируя это предложение. Эта ротация показывает, что игроки среднего уровня вступают в игру, когда цена ослабевает, укрепляя защитную базу.

Источник: КриптоКвант

Тем временем биржевые резервы колебались на уровне около 2,6 млн долларов США BTC, что стало многолетним минимумом, что позволяет предположить, что монеты были переведены с бирж на долгосрочное хранение, что привело к сокращению предложения. Если спрос вернется, эта структура может поддержать рост, в то время как слабое участие может задержать расширение.

Китовые длинные позиции и потоки ETF сигнализируют об осуждении Биткойна

Поскольку Биткойн стабилизируется после недавней волатильности, позиции на деривативных и спотовых рынках начинают расходиться.

Этот сдвиг возникает, когда институциональный спрос поглощает предложение: спотовые ETF покупают почти 19 000 BTC за пять дней, что намного превышает объемы добычи майнеров. Эти потоки затягивают подачу жидкости, укрепляя структурный пол.

Источник: Х

Когда индекс страха и жадности приблизился к отметке 48, настроения розничных торговцев оставались осторожными. Киты накапливаются, но розничные продажи предлагают ликвидность. Такая договоренность может стимулировать рост, если убежденность будет расти, но нерешительность может помешать доведению до конца даже перед лицом возросшего структурного спроса.

Неопределенность FOMC и рост доходности ограничивают склонность к риску биткойнов

По мере приближения рынков к заседанию FOMC 28 апреля позиции ужесточаются, поскольку вокруг направления политики растет неопределенность. Трейдеры ожидают резкого движения в зависимости от того, сигнализирует ли ФРС о «ястребиных» или «голубиных» намерениях.

На момент написания доходность 10-летних казначейских облигаций держалась на уровне около 4,31%, что отражает устойчивые финансовые условия. Этот уровень повышает альтернативную стоимость владения недоходными активами, такими как Биткойн, что снижает склонность к риску. Поскольку доходность остается высокой, капитал имеет тенденцию смещаться в сторону более безопасных инструментов, ограничивая приток в криптовалюту.

Между тем, эта «подпружиненная» установка создает напряженность на рынках, где позиционирование сжимается перед принятием решения. Если доходность продолжит расти, рисковые активы могут столкнуться с падением, в то время как более мягкая позиция может высвободить второстепенный капитал и поддержать восстановление.

В совокупности, Биткойн по-прежнему ориентирован на предложение под макроэкономическим давлением, где прорыв зависит от смягчения условий, которые позволяют накопленному предложению удовлетворить возвращающийся спрос.

Итоговое резюме

Предложение биткойнов сокращается, поскольку накопление среднего уровня, спрос на ETF и растущие длинные позиции поглощают распределение, однако макроэкономическое давление заставляет расширение зависеть от доходности спроса.

Цена BTC остается ограниченной диапазоном, поскольку уверенность китов усиливается на фоне осторожных настроений розничной торговли, а направление FOMC, вероятно, определит, приведут ли длинные позиции к прорыву.