Настроения инвесторов упали до беспрецедентно низкого уровня, что вызвало неуверенность в отношении будущей траектории Биткойна.

Ставки финансирования биткойнов (BTC) – комиссия, установленная для уравновешивания цены бессрочного контракта с ценой базового актива – остаются преимущественно отрицательными, несмотря на недавнее восстановление выше $81 000. По данным аналитической компании CryptoQuant, 30-дневная скользящая средняя (MA) для ставки финансирования биткойнов продолжает падать, достигнув исторического минимума 6 мая. В последний раз такое снижение ставок финансирования BTC было зафиксировано во время крипто-капитуляции, вызванной FTX, в ноябре 2022 года. Поскольку в начале этой недели цена Биткойна выросла до трехмесячного пика, трейдеры деривативами были готовы платить больше, чтобы сохранить свою короткую позицию. Более того, как сообщил Finbold, открытый интерес BTC (OI) – показатель всех открытых позиций по деривативам в данный момент – превысил $64 млрд, самый высокий уровень за 109 дней. "Исторически такие условия часто возникают на этапах скептицизма, когда ралли встречают затухание, а не агрессивную длинную позицию. Сохранение отрицательного финансирования наряду с ростом цен предполагает, что рынок, возможно, карабкается по стене беспокойства", - отметил Глассноуд. Крайне отрицательная ставка финансирования биткойнов частично способствовала недавнему восстановлению благодаря устойчивому сокращению коротких позиций – бычьему ралли, которое происходит, когда рост цен вынуждает коротких продавцов сокращать убытки и поддерживать покупателей. Согласно обновлениям CoinGlass, за последние 24 часа из 188 миллионов долларов, ликвидированных на рынке деривативов BTC на всех криптобиржах, почти 160 миллионов долларов пришлось на долю коротких трейдеров. Недавние бычьи настроения в отношении BTC также усугубились возобновлением институционального спотового спроса. Например, как сообщил Финболд, спотовые биржевые фонды BTC (ETF) в США четыре дня подряд зарегистрировали приток средств на общую сумму более 1,6 миллиарда долларов. Таким образом, если цена BTC продолжит расти благодаря возобновлению спотового спроса, усиление давления на существующих продавцов деривативов может стать катализатором дальнейшего роста. Однако, если спотовый спрос не сможет противостоять чрезвычайному давлению продаж деривативов, флагманская монета может развернуться в ближайшем будущем, потенциально формируя новый более низкий минимум на макро-медвежьем рынке. ​