Инвесторы взвешивают возможности, поскольку акции гиганта облачных вычислений упали почти наполовину в этом году

В течение 2026 года компания ServiceNow переживала значительные потрясения. Акции упали примерно на 43% с января и во вторник составили около $88, поскольку широко распространенное беспокойство по поводу сбоев в области искусственного интеллекта продолжает оказывать давление на индустрию корпоративного программного обеспечения. ServiceNow, Inc., NOW Брайан Шварц, аналитик Oppenheimer, снизил целевую цену NOW со 175 до 130 долларов, указывая на сжатые коэффициенты оценки во всем секторе программного обеспечения. Несмотря на пересмотр в сторону понижения, он сохранил рекомендацию «лучше рынка». Шварц по-прежнему скептически относится к заявлениям о том, что ИИ разрушит ServiceNow. Вместо этого он считает, что предприятие может стать одним из наиболее значительных победителей в результате революции искусственного интеллекта в бизнес-программном обеспечении. Согласно анализу InvestingPro, внутренняя стоимость NOW составляет 130 долларов, что указывает на то, что акции могут торговаться ниже своей фундаментальной стоимости на текущих уровнях цен. Оппенгеймер прогнозирует, что выручка в первом квартале достигнет $3,74 млрд, что означает рост примерно на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а предварительная прибыль составит $0,96 на акцию. Шварц отметил, что его проверки каналов указывают на «некоторый потенциал повышения консенсусных оценок». Инвестиционная фирма отметила заметную слабость вертикали федерального правительства. Расчеты Оппенгеймера показывают, что в первом квартале федеральные обязательства сократились на 72% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув примерно 48 миллионов долларов, что существенно ниже трехлетней сезонной нормы в 99 миллионов долларов. Этому снижению способствовали как временная приостановка работы правительства, так и трудные сравнения прошлого года. Слабость представляет собой постоянную проблему для текущего показателя оставшихся обязательств к исполнению (cRPO) ServiceNow, который инвесторы внимательно отслеживают как показатель предстоящего дохода. Помимо препятствий на федеральном уровне, отзывы отрасли показали снижение динамики крупных сделок и общую мягкость государственного сектора по сравнению с предыдущим кварталом. Однако те же самые отраслевые источники указали на «ускорение роста использования и расширения бизнеса ServiceNow в области искусственного интеллекта», отметил Шварц. ServiceNow поддерживает впечатляющую валовую прибыль на уровне 77,5% и за последние двенадцать месяцев произвела 4,6 миллиарда долларов свободного денежного потока. Организация внедряет возможности искусственного интеллекта во весь свой пакет продуктов, включая улучшения в подключении данных, автоматизации рабочих процессов и функциях безопасности — и все это предоставляется существующим клиентам без дополнительной оплаты. Компания также представила Context Engine — платформу, которая использует существующую инфраструктуру данных ServiceNow для управления процессами принятия решений агентами ИИ. Уолл-стрит по-прежнему разделилась во мнениях. Бернштейн сохранил свою позицию «Превосходство». JMP Securities подняла акции до уровня лучше рынка. UBS, наоборот, понизил рейтинг акций с «Покупать» до «Нейтрального», выразив скептицизм по поводу конкурентной позиции компании в области искусственного интеллекта. BTIG снизил целевую цену, сохранив при этом рекомендацию «Покупать». Шварц признал, что опасения по поводу сбоев в работе искусственного интеллекта «могут сохранить ServiceNow в качестве средства для демонстрации прибыли». Тем не менее, учитывая, что настроения инвесторов приближаются к пессимистическим крайностям, а акции упали на 43%, он считает, что соотношение риска и прибыли привлекательно для инвесторов с расширенными временными горизонтами. Он ожидает, что ServiceNow достигнет исторической вехи, став первой компанией по производству корпоративного программного обеспечения, генерирующей более 10% общего дохода от продуктов, связанных с искусственным интеллектом, потенциально к четвертому кварталу 2026 года. Компания сообщит квартальные результаты 22 апреля.